要說上半年表現亮眼的主題基金，滬港深基金絕對榜上有名。今年以來，相關主題基金可謂魅力陡增，它們在二季度的業績表現、持倉情況自然廣受關注。有意思的是，在一眾表現不俗的滬港深基金中，媒體記者卻發現了一只“奇葩”——前海開源滬港深匯鑫混合，它在一季度股票倉位為70.1%，且前十大重倉股都是港股，而到了二季度，其倉位直接減至0。這難道是清倉的節奏？更令人驚奇的是，在二季報“報告期末基金資產組合情況”中，這只基金的銀行存款和結算備付金合計1.77億元，占基金總資產99.79%。

　　事實上，除了前海開源滬港深匯鑫混合，滬港深基金“大戶”前海開源旗下還有多只滬港深主題基金，均在二季度逆勢減倉踏空；而與此同時，旗下卻有幾只滬港深基金選擇大幅加倉，同一“屋檐”下也能有天差地別的風格？

　　港股如日中天，滬港深基金卻選擇“清倉”踏空.
　　正當所有人都以為二季度是滬港深基金的天下、相關主題基金如魚得水的時候，有人偏偏不走尋常路。剛剛出爐的二季報顯示，前海開源滬港深匯鑫混合的股票倉位為0，也就是說它清倉了。

　　先不提監管機構對于投資港股基金比例上的要求，單就清倉這件事，對于普通權益類基金來說也是相當罕見。媒體記者查閱這只基金的一季報，發現當時的畫風還是十分正常的：重倉的前十大股票均為港股，排名靠前的中國生物制藥和中集安瑞科占其資產凈值比都超過5%。那為何到了二季度就突然開啟減倉行動？

　　前海開源滬港深匯鑫混合的基金經理為謝屹，歷任匯豐銀行(德國)股票研究所及投資銀行部分析師、高級分析師、副總裁，現任前海開源基金執行投資總監。該基金二季報表示，二季度港股市場并沒有因為中國經濟基本面的放緩而下跌，相反跟隨著全球市場繼續上漲。一方面這可能是全球的樂觀情緒致使的，另一方面，從A股市場南下的資金可能也是港股持續上升的一個因素?；鹪谇捌谥饕渲昧烁酃少Y產，但是鑒于二季度港股逐步和基本面脫離，從謹慎的角度出發從而決定逐步降低了整體的倉位。

　　也正是由于這樣的減倉操作，讓這只基金完美踏空最近的一波行情。公開數據顯示，二季度恒生指數按港幣計價上漲6.86%，一些港股基金借勢扶搖直上，本季復權單位凈值增長率超過6%甚至10%的不在少數。而前海開源滬港深匯鑫混合卻與這波行情擦肩而過——A類份額凈值跌幅0.26%，C類份額凈值跌幅0.53%，均大幅跑輸同期業績比較基準收益率4.30%。這么看來，“從謹慎的角度出發降低整體倉位”的說法似乎也有點站不住腳。

　　除此之外，前海開源基金旗下多只滬港深基金也都在二季度選擇減倉，思路可以說相當清奇。

　　集體減倉or逆勢加倉，同一“屋檐”下如何看港股...
　　在二季度的基金“減倉”榜上，前海開源滬港深匯鑫混合高居榜首，其他多只前海開源旗下的滬港深基金也緊隨其后。

　　媒體記者統計發現，二季度該公司旗下60只偏股基金中，有27只都進行了減倉，平均減倉幅度達到13.14個百分點，其中減倉幅度較大的以滬港深基金為主。

　　在統計了所有名稱中含有“滬港深”字樣基金的二季度持倉、收益、規模等情況后，記者發現，加倉的共有43只(份額分開計算)，減倉的僅有20只，其余8只因新近成立等原因暫時沒有采取動作，不過大勢已經可見一斑。而在這其中，前海開源獨占減倉“半壁江山”，共有9只減持。其中，前海開源滬港深匯鑫A/C份額減持超70%，前海開源滬港深龍頭精選減持46.54%，前海開源滬港深智慧也超過10%。

　　回想今年來港股的出色表現，滬港深基金業績節節攀升更是讓其他基金羨慕不已，但前海開源卻在二季度大面積減持港股，也確實讓人費解。

　　不過與此同時，旗下眾多滬港深基金中，也有一些基金采取了完全不同的做法——前海開源滬港深新硬件A/C、前海開源滬港深強國產業等大幅加倉，前者加倉44.34%、后者則為30.91%，可以稱得上是該公司內部的“異類”了。

　　這一波選擇加倉的基金，也正因踩對了點，如前海開源滬港深新硬件交出了不錯的成績單，二季度C份額收益率8.83%、A份額收益5.74%，均大幅跑贏同期業績比較基準；二季度加倉了4.09%的前海開源滬港深創新A/C，復權單位凈值增長甚至超過10%。

　　前海開源滬港深新硬件的基金經理徐立平，同為該公司執行投資總監，其在二季報表示，該基金二季度維持了較高的倉位水平，持倉主要集中在TMT和機械行業中的智能硬件類公司，“2017年下半年，A股仍然具有較好的結構性投資機會，仍將維持合理的倉位，精選符合本基金風格和投資方向的個股”。

　　兩種截然不同的看法、大相徑庭的操作和業績，這略“精分”的畫風讓人也是著實看不懂前海開源的港股投資策略，普通投資者又該如何去辨別呢？不過至少對于莫名清倉的基金，我們可以多多觀望，搞清楚原因再說。

　　免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔