2008年以來(lái)，隨著市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，基金管理公司業(yè)務(wù)范圍繼續(xù)拓展，業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新熱情進(jìn)一步釋放。2014年9月，國(guó)內(nèi)首只參與股權(quán)投資的封閉式基金嘉實(shí)元和直投封閉混合型發(fā)起式基金誕生。這一創(chuàng)新發(fā)揮了封閉式基金在長(zhǎng)期投資方面的優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)了此前封閉式基金未能參與投資未上市公司股權(quán)的不足。
2015年6月，鵬華前海萬(wàn)科REITs獲準(zhǔn)發(fā)行，這是中國(guó)首只投資REITs項(xiàng)目的公募基金，意味著公募基金投資范圍將拓展到不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域。深交所2018年2月發(fā)布《深圳證券交易所發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2018-2020年)》指出，要探索發(fā)行公募REITs，引入多元化投資者；配合研究制定REITs相關(guān)配套規(guī)則，推動(dòng)相關(guān)主管部門(mén)出臺(tái)稅收優(yōu)惠等政策。由此可見(jiàn)，公募REITs有望獲得更快發(fā)展。
制度創(chuàng)新 增強(qiáng)活力
除了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，公募基金業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制等制度層面也進(jìn)行了諸多探索，不斷激發(fā)行業(yè)活力。
從強(qiáng)調(diào)股東均衡到允許主要股東存在，從需要金融機(jī)構(gòu)背書(shū)到允許自然人成為股東，從限制外資股東到逐步放松限制，公募基金業(yè)在持續(xù)探索中逐步引入多元化的股東主體。2012年12月28日，全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)修訂后的《證券投資基金法》，放寬了基金管理公司股東的資格條件。2013年，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意了中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于主要股東和非主要股東條件的請(qǐng)示，對(duì)自然人成為股東做出明確規(guī)定。
作為以投資為主業(yè)的公募基金業(yè)，建立以人為本的激勵(lì)約束機(jī)制尤為重要。2007年8月，華寶興業(yè)基金管理有限公司首次推出面向基金經(jīng)理的基金份額激勵(lì)計(jì)劃。2013年8月，第一只采用浮動(dòng)費(fèi)率的權(quán)益類(lèi)基金“中歐成長(zhǎng)優(yōu)先回報(bào)”成立，管理人收取的管理費(fèi)將按照合同約定與基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接掛鉤。2013年、2014年，天弘、中歐等基金管理公司先后實(shí)現(xiàn)管理層及員工持股，也有不少公司通過(guò)子公司來(lái)間接實(shí)現(xiàn)管理層股權(quán)激勵(lì)。這些制度層面的探索凸顯了公募基金業(yè)人力資本的價(jià)值，行業(yè)活力得到進(jìn)一步提升。
20年來(lái)，中國(guó)公募基金業(yè)在政策引導(dǎo)和行業(yè)自律下走出了一條富有中國(guó)特色的創(chuàng)新之路。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)公募基金業(yè)的創(chuàng)新將更好地為客戶(hù)創(chuàng)造價(jià)值，滿(mǎn)足日益增長(zhǎng)的企業(yè)投融資和居民財(cái)富管理的需求，并通過(guò)倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資，推動(dòng)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。
公募基金業(yè)20年來(lái)的創(chuàng)新之路與中國(guó)經(jīng)濟(jì)、中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展進(jìn)程緊密相關(guān)，行業(yè)自身發(fā)展也實(shí)現(xiàn)了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的有效“反哺”。通過(guò)將中小投資者的閑散資金匯集起來(lái)投資于證券市場(chǎng)，公募基金業(yè)起到了擴(kuò)大直接融資的作用，為企業(yè)在證券市場(chǎng)籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境，推動(dòng)儲(chǔ)蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供重要資金來(lái)源，促進(jìn)了社會(huì)生產(chǎn)力的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。