核心推薦理由:
1、16年年報業績扭虧,17年一季度業績大幅增長。公司日前發布2016年年報和2017年一季報,2016年公司實現營業收入241.74億元,同比增長8.64%;實現歸屬母公司股東凈利潤3.54億元,同比增長114.54%;基本每股收益0.09元,公司相較15年實現扭虧。2017年一季度,公司實現歸屬上市公司股東凈利潤5.49億元,比上年同期大幅增長4830%。
2、戰略清晰,公司轉型發展可期。公司現階段提升鋼鐵業務競爭力的同時,持續推進轉型升級,擬整合現有的多元產業資源和對外投資平臺,以發展節能環保、智能制造、互聯網+等新興產業為重點,積極對接南京江北新區發展規劃。2015年公司投資成立金凱節能環保投資控股有限公司,并將公司內部現有的節能環保業務整合納入到金凱節能環保平臺,為公司節能環保產業發展提供了基礎。公司下一步擬通過合作引進+自主集成方式,聚焦固廢處理、污水處理和余熱發電等領域,盡快實現節能環保項目的落地。
3、公司主體信用等級得到上調。公司日前公告,新世紀于2017年4月26日出具了《南京鋼鐵股份有限公司2011年公司債券跟蹤評級報告》(新世紀跟蹤【2017】100061),本次公司主體信用等級評級結果為AA;“11南鋼債”的債項信用等級評級結果為AAA,評級展望為穩定。公司前次主體信用等級為AA-;公司整體經營情況向好,信用等級得到提高。
4、控股股東增持,持股比例將進一步提高。公司控股股東南京鋼聯及其一致行動人南鋼聯合擬自2017年5月12日起6個月內,按公司股價不高于3.40元/股的價格,以自有資金通過上海證券交易所交易系統增持公司股票,增持金額不低于2000萬元,增持比例不超過公司股份總數的1%。控股股東增持,對公司未來發展彰顯信心。
盈利預測及評級:預計公司2017-2019年EPS分別為0.27、0.33、0.34元,維持“買入”評級。
風險因素:未來鋼材產品價格下降;國內鋼鐵行業未來去產能效應不達預期;南京江北新區建設進度不達預期;企業環保轉型不達預期。