財經365消息，國務院在23日召開常務會議提出，要把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，降低央企負債率的工作要做好。現下要抓住央企效益轉降回升的有利時機。
把“去杠桿”做為重中之重金融界提供了重大利好，金融去杠桿是控制金融風險的重要手段，也可以保證經濟正常運行，金融去杠桿背后有哪些你不知道的秘密呢，在這利好條件下，投資者應該如何應對抓住哪些機遇呢，本文小編同大家一起了解金融去杠桿的意義。
金融杠桿的成因
從內涵來看，金融杠桿至少包括兩層含義：二是宏觀層面，資金“脫實向虛”，在金融系統內空轉使金融機構資產負債表膨脹擴張；一是微觀層面，金融機構利用回購市場形成的杠桿。
微觀層面的金融杠桿。大家熟知的微觀金融杠桿，主要是指機構連續滾動續作隔夜或7天質押式與買斷式回購（圖1）以撬動高于自身若干倍資金。不過，滾隔夜與7天質押式回購要求資金面波動小、成本低，需要央行維持資金面寬松穩定。從2015年至2016年前半段，央行利用OMO與降準等政策工具給市場創造了好環境，R007一直在2.3%～2.5%小幅波動，金融機構加杠桿的成本與風險都處于較低的水平。在此驅動下，隔夜回購的成交量占總成交量的比重持續上漲，在2016年6月一度達到92%（圖1），說明機構加杠桿套利的熱情已經極度瘋狂。
宏觀層面的金融杠桿。宏觀層面的金融杠桿主要指“銀行—非銀”之間不斷拉伸擴張的信用衍生鏈條。2014年以前，信用衍生主要集中于“銀行—企業”之間。以央行釋放調節基礎貨幣為起點，以銀行為代表的金融機構擔當中介，滿足企業的投融資需求，從而實現貨幣信用派生。在整個過程中，實體部門的高投資回報率是根源，它使企業產生向銀行貸款加杠桿進行投資的動力，這也進一步促進經濟發展，催生企業進一步融資擴規模的需求，最后形成一個健康良性的正循環，在數據上表現為貨幣乘數與GDP增速同增同減（圖2）。
