財經365訊（編輯 孫遠之）近期，不少內地房地產企業選擇發行外幣債券，境外“扎堆”發債也讓房企的債券息率上升。有市場人士表示，這一息率由原本的6%上漲到今年的8%，隨著今年很多房企債券將集中到期，未來很可能會繼續推高這一息率。
評級機構穆迪在一份報告中稱，很多房地產企業的在岸債券發行量今年顯著放緩，很多受評開發商在過去一年里，加大了在離岸市場的債券發行量。開發商的發行成本將會在2018年水漲船高。
穆迪稱，高杠桿的開發商在今明兩年會面臨很大的壓力，尤其是評級為B的房地產企業。短期債務大幅攀升，令受評房地產企業的流動性緩沖繼續變差，40家受評開發商的加權平均現金/短期債務比率從2016年底的2倍降至2017年底的1.5倍。
今年4月以來，多家香港上市的內地房地產商宣布發行外幣債，包括中駿置業（01966.HK）、寶龍地產（01238.HK）及龍光地產（03380.HK），年利率并不低，其中，中駿置業的三年期6億美元優先票據年利率達到7.45%，寶龍地產三年期3.5億美元優先票據年利率為6.95%，龍光地產的三年期2億新加坡元優先票據年利率為6.125%。
一位市場人士稱，2017年時，房地產企業發行美元債，年利率大約在6%左右，但到了2018年，年利率飆升至8%。穆迪高級副總裁梁鎮邦稱，信貸環境趨緊導致銷售增長放緩、流動性減弱以及行業整合加速，也會使開發商2018年債務增長放緩，目前開發商更多地依靠現有現金資源支援和解決債務到期問題。
穆迪副總裁/高級信用評級主任曾啟賢稱，信貸環境收緊將加速市場整合，規模較小、實力較弱的開發商將退出或不得不出售地產項目給流動性較強的開發商。
對于很多房地產企業來說，2018年原本也是一個債券集中到期的年份。2018年，很多房地產企業都將面臨美元債還款高峰期，大部分企業在境外發的美元債，主要是以“2+1”或者“3+2”的形式發放企業債，面臨2018年的還款高峰期。星展唯高達（香港）中國房地產業分析員研究部董事王丹曾對第一財經記者稱，在人民幣匯率穩定的情況下，如果只是到期債權，很多企業的再融資難度并不大，但如果是增加貸款額度，就會有難度。
曾啟賢稱，在穆迪受評的57家中國住宅房地產開發商中，多數開發商，尤其是財力雄厚的大型開發商將憑借更順暢的融資渠道，更雄厚的財力以及更強的銷售執行能力在合約銷售額方面領先同業，提升市場份額。
到2018年底，穆迪跟蹤的29家報告月度合約銷售數據的受評開發商在全國合約銷售額中，占比將會從2017年的35%進一步提升至45%。
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