導語：又有一家新三板公司成為A股上市公司的“獵物”。此次收購中，上市公司給掛牌公司三瑞農科（836645）的估值為10億元，不過這個估值遠低于目前三瑞農科停牌前的47.7億元的市值。
估值超10億
停牌剛剛半個月，三瑞農科就披露了將被A股公司收購的方案，對其和隆平高科來說，這次收購可謂“一拍即合”。
根據雙方11月13日公布的收購公告，隆平高科將收購張永平等14名股東所持有三瑞農科的股份，合計占掛牌公司股本的49.45%，收購方式為支付現金。由于涉及董監高持股，這次收購將分兩步進行。
此前隆平高科直接持有三瑞農科100萬股，占掛牌公司總股本0.95%。這次收購后，上市公司將直接持有三瑞農科5319.99萬股股份，占掛牌股份的50.39%。由此隆平高科達到控股的目的，成為三瑞農科的控股股東。
這次三瑞農科股份的轉讓價格為9.87元/股，三瑞農科5219.99萬股股份轉讓價款合計5.15億元。也即隆平高科給予三瑞農科100%股權的估值為10.4億元。根據掛牌公司2016年基本每股收益1.17元計算，這次被收購價格的PE為8.44倍。
此次收購前，張永平、趙毅萍、王德壽、李曼四名自然人股東直接持有三瑞農科股權比例均超過10%。
事實上，三瑞農科今年4月份剛剛實施了一次定增，認購對象正是隆平高科，發行股票數量100萬股。當時的發行價格為10.3元/股，以定增后股本計算，掛牌公司當時的估值為10.87億元。
這比此次隆平高科收購的估值略高，不過，三瑞農科近日公布了2017年半年度利潤分配預案：掛牌公司擬每10股派發現金6.33元（含稅），現金分紅總金額為6682.58萬元。
如果加上此次分紅金額，三瑞農科此次被收購的估值較上次隆平高科入股時略高。
在新三板上，被給予10億元以上估值的并購案例并不是很多，三瑞農科憑什么？
對賭三年累計利潤2.43億元
對于10億估值“賣身”上市公司，三瑞農科的股東作出了業績對賭。
三瑞農科相關股東初步預測，掛牌公司2018年、2019年、2020年可實現的“考核凈利潤”分別為人民幣7000萬元、8050萬元和9257.5萬元。這意味著，三瑞農科2018-2020年度累計需實現考核凈利潤總額為2.43億元。
值得一提的是，在上述業績承諾期內，三瑞農科實施的以控股或控制為目的的并購項目以及資產收購項目，被并購主體以及資產收購項目產生的凈利潤計入上述三瑞農科“考核凈利潤”。