匯豐晉信基金：下半年可能維持震蕩 細分龍頭機會凸顯
從市場資金供需來看，雖然IPO加速發行，但定向增發規模和速度大幅放緩；雖然中小創減持壓力較大，但在減持新規引導下股東減持依然有序漸進。因此我們預計下半年總體市場可保持流動性中性。從風險溢價角度來看，根據未來盈利的一致預期，整體A股市場的風險溢價回到了歷史平均水平，即目前A股的風險收益水平適中，戰略層面我們并不悲觀。
綜合基本面、流動性以及估值情況，我們認為A股在下半年可能維持震蕩，表現繼續分化。我們持續看好各細分行業的龍頭公司，因為龍頭公司可望借助資金實力、技術優勢、成本優勢，在短期利率走升、宏觀周期向下的環境下，度過較為嚴峻的環境。另一方面，有些成長股或中小市值的股票，在去年至今估值顯著下跌后，業績表現依然穩定，不受宏觀大環境影響，我們認為此類型的公司具有持續關注的價值及提前布局的機會。從主題投資和板塊配置來看，我們根據自下而上的選股，看好國企改革、粵港澳大灣區、消費升級等方向。從板塊配置方向來看，我們相對看好醫藥、金融、消費、電子等板塊，以及成長確定、估值合理的細分行業龍頭公司。
廣發基金：結構性機會下關注主動型基金表現
中長期來看，A股被納入MSCI將有利于A股的國際化。參考韓國和臺灣的案例，在被納入MSCI之后上述兩個市場的外資持股占比均出現持續上行；而投資者結構變化也帶來兩地波動率和換手率中樞的緩慢下行。估值水平方面，隨著逐步被納入MSCI，上述兩個亞太市場的估值中樞也有所降低。
流動性方面，短期債市流動性壓力緩解，同業存單到期收益率上周出現下降，AAA+同存1個月、3個月和6個月期限的收益率分別下行28、19和12個BP。相同期限的Shibor也分別下降了11、12和2個BP。央行上周凈回籠的動作也在側面印證了目前市場流動性壓力并不算太大。流動性壓力的短期緩解以及金融監管節奏的暫緩均有助于市場情緒短期恢復。但從中期角度看，我們通過對經濟周期的研究，認為下半年企業盈利將有所回落，此外金融去杠桿、防風險的政策基調仍會延續，因此A股更可能維持震蕩態勢，趨勢性機會仍需等待。
結合當前宏觀及市場表現我們維持此前看法，即市場結構分化將更加明顯，通過精選業績和估值更匹配的個股才能獲取穩定超額收益。因此，主動選股型基金將會是我們重點關注的對象。
華商基金張永志：下半年債市或為窄幅震蕩格局
最近銀行間資金出現一定程度的寬松，這跟最近央行在公開市場的投放直接相關。這說明央行注意到近期金融去杠桿的效果，同時也考慮了資本市場的波動，開始將金融去杠桿的力度與宏觀經濟的承受力相結合，維穩資金面。債券市場短期底部或基本探明，且短期內貨幣政策出現方向性轉折的概率不大，因為目前來看，宏觀經濟大幅下滑的概率不大，經濟數據不支持大幅放水，去杠桿防風險的大思路也沒有出現方向性變化，因此，債券市場未來可能處于窄幅區間震蕩的格局，下半年的投資思路以短久期債券為底倉，適度波段操作，規避信用風險為主。
凱石財富：三季度市場存量博弈
從行業發展角度上講，公募FOF(基金的基金)推出進程加快，養老型公募呼之欲出。二季度的資本市場，風云變幻，先是3月末雄安新區橫空出世，帶動市場上漲；之后4月金融監管趨嚴，流動性緊張，市場下跌；到5月市場有所企穩；6月反彈后震蕩。從風格來看，價值優于成長；從板塊來看，金融、消費逆勢上漲；從概念主題來看，政策主線引領市場。展望三季度，凱石財富認為可以概括為“經濟弱、資金緊、政策收、國際亂、匯率穩、市場悶。”三季度市場存量博弈，整體呈現震蕩格局。基金配置要以“穩”為主，建議均衡配置、關注穩健成長型基金和價值型基金。