商譽(yù)減值致業(yè)績(jī)大變臉的案例
并購(gòu)資產(chǎn)的業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)導(dǎo)致巨額商譽(yù)減值的情形，在上市公司頻繁出現(xiàn)，然而，高溢價(jià)、高估值的并購(gòu)之風(fēng)仍沒有減弱的趨勢(shì)。一些公司身陷商譽(yù)計(jì)提拖累業(yè)績(jī)的泥沼中，動(dòng)輒過億元的減值早已屢見不鮮。
華訊方舟2016年4月時(shí)發(fā)布了2015年業(yè)績(jī)快報(bào)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7481萬(wàn)元，但在正式的年報(bào)披露時(shí)，凈利潤(rùn)卻大幅轉(zhuǎn)虧2.73億元。對(duì)于業(yè)績(jī)的前后巨大差異，華訊方舟稱主要受資產(chǎn)減值損失的影響。
公告顯示，華訊方舟在2015年完成了資產(chǎn)重組。置出傳統(tǒng)化纖業(yè)務(wù)，置入軍事通信及配套業(yè)務(wù)，后者涉及的具體資產(chǎn)包括南京華訊方舟、成都國(guó)蓉科技。但由于下半年主要客戶受相關(guān)客觀因素影響業(yè)務(wù)短期停滯，南京華訊當(dāng)年并沒有完成業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)，整體銷售收入下降并影響擬置入資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在核查和評(píng)估后，華訊方舟對(duì)此計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.72億元。
能讓上市公司業(yè)績(jī)瞬間變臉的商譽(yù)計(jì)提并非新鮮事物。"商譽(yù)主要由并購(gòu)產(chǎn)生，本質(zhì)是被收購(gòu)資產(chǎn)預(yù)期收益的折現(xiàn)。"國(guó)泰君安金工分析師劉正捷在其研報(bào)中總結(jié)稱。
另一個(gè)新三板公司的例子：
2017年5月5日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在給行知探索(835073)的年報(bào)問詢函中指出，2016年6月，行知探索收購(gòu)探路者旗下北京極之美旅行社有限公司56.52%的股權(quán)，購(gòu)買價(jià)格為3900萬(wàn)元，形成商譽(yù)2376萬(wàn)元。其中，2016年南極半島項(xiàng)目預(yù)測(cè)收入為1126萬(wàn)元。
然而，根據(jù)北京中同華資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，截至2016年12月31日，極之美凈資產(chǎn)公允價(jià)值為5365萬(wàn)元。鑒于此，行知探索確定非同一控制下企業(yè)合并極之美時(shí)相關(guān)的商譽(yù)發(fā)生了減值，金額為1344萬(wàn)元，商譽(yù)減值帶來的損失金額占合并商譽(yù)的比例56.56%。
在商譽(yù)減值的情況下，行知探索公司2016年歸屬掛牌公司股東凈利潤(rùn)為-1489萬(wàn)元，同比減少1433萬(wàn)元。對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管部門表示"看不懂"，要求行知探索就相關(guān)重組帶來的商譽(yù)減值和評(píng)估定價(jià)原因進(jìn)行解釋。
新三板公司的商譽(yù)減值
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，2016年，在資產(chǎn)減值損失超過2000萬(wàn)元的105家新三板公司中，有7家公司是因?yàn)樯套u(yù)減值。
新三板明星股艾錄股份去年凈利潤(rùn)為2390萬(wàn)元，商譽(yù)減值就達(dá)到2347萬(wàn)元，這直接造成凈利潤(rùn)大幅下滑47%。
商譽(yù)減值準(zhǔn)備一旦計(jì)提是不得轉(zhuǎn)回，因此商譽(yù)減值在沖減資產(chǎn)的同時(shí)，也抵減凈利潤(rùn)。因此，凈資產(chǎn)低于商譽(yù)的情況就要格外留意。
根據(jù)2016年年報(bào)，凈資產(chǎn)為正的公司中，共有6家公司商譽(yù)大于凈資產(chǎn)，分別是文都教育、土星教育、宜搜科技、新偉科技、卡姆醫(yī)療以及留成網(wǎng)。
以上就是新三板概念，更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365新三板頻道。（原標(biāo)題：潛在“暗雷”，商譽(yù)減值是怎么影響企業(yè)利潤(rùn)的？【財(cái)經(jīng)課堂】）