每周觀點：嚴監管“組合拳”繼續進行，做市指數再創年內新低。上周新三板市場兩大主要指數均出現較大幅度下跌，其中三板成指(899001)下跌1.73%，三板做市(899002)指數下跌1.06%，做市指數再創年內新低，市場謹慎情緒仍未有效緩解。年報披露期限已過，29家掛牌企業被股轉“貼上”風險警示標識ST，新三板ST股票數量增加至78家。與今年年報披露后有11家企業因資不抵債被ST不同，此次被ST的29家掛牌企業全是因為審計機構對年報出具了無法(拒絕)表示或否定意見。由此可見，嚴監管態勢仍在延續，新三板市場的低迷、融資難度的增加也使得市場擴容速度有所放緩，掛牌數量增速繼續放緩，快速擴容時代已經過去，并進入摘牌常態化時代。我們繼續維持謹慎的態度，新三板市場監管繼續向嚴外加減持新規對PREIPO概念的沖擊，市場仍不容樂觀，謹慎情緒未見明顯改善，建議投資者關注增長持續性良好的掛牌公司。
市場及政策要聞回顧。1、凈利1億被ST!兩天29家掛牌企業因審計問題戴帽。
上周市場交易回顧。上周新三板市場成交額環比小幅下滑。全周成交11.22億股，周環比上升9.4%，總成交金額為42.29億，周環比下降18.7%，其中協議交易總量為9.08億股，協議交易總額為30.56億元;做市交易總量環比下降27.7%，交易總金額環比下降25.0%。估值方面，三板成指市盈率(TTM)29.21倍，三板做市指數市盈率(TTM)22.25倍。協議轉讓漲幅前5家公司漲幅超過500%，科列技術成交2.24億，硅谷天堂成交2.15億;做市轉讓漲幅超過30%的企業3家，君實生物成交2.55億元，藍德環保成交8057萬元。
掛牌/做市/定增情況：新掛牌企業數量達到11294家，周募資總額環比基本持平。新掛牌方面，上周新掛牌新增13家企業，總掛牌企業數量達到11294家，行業分布主要集中TMT、大消費和先進制造中。上周做市企業數量新增2家，做市企業總數為1534家。公司定增方面，上周有63家發布定增公告，預計共募集資金合計31.84億，平均每家募集資金為5055萬元，平均增發市盈率為21.73倍，周募資總額環比基本持平，其中募集資金最多的眾聯能創(835036.OC)，共募集資金3.0億元。
多角度挖掘優秀企業。相對于A股，新三板主要從行業、公司及市場三個維度尋找：1)行業的潛力和特征;2)公司的管理、產品、財務及治理結構等基本面;3)市場的交易、分層及轉板潛力等。根據以上思路，本周我們重點挑選的公司有貝特瑞(835185)、金力永磁(835009)、藍海之略(834818)和威絲曼(833957)等，建議重點關注。
風險提示。政策風險、產業進展低于預期、估值較高、毛利率下降等。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。