從ROE的拆解來看，新三板高效融資帶來非金融類公司杠桿率水平的下滑。在資產周轉率維持平穩的背景下，新三板整體盈利能力的改善來自于成本端的改善和財務費用率的下降
與企業對資金渴求相對應的，則是投資回報率的下降。投資者需要警惕新三板企業在整體投資回報率下行期間，過度投資行為可能引發的現金流惡化風險
傳統經濟和新興經濟冰火兩重天，信息技術板塊成長能力突出。營收增速連續兩年維持在20%以上的行業僅有信息技術、文化傳媒、金融和餐飲旅游，傳統經濟增長疲弱，農林牧漁、建材、機械設備、基礎化工、紡織服裝、能源、鋼鐵七大行業近兩年的營收復合增速均低于10%。
考慮到最近三年掛牌企業的整體財務表現，我們認為，“分化”將是新三板市場的常態。投資策略將對公司的成長性和經營表現賦予更高的權重，因為這決定了公司在未來是否能夠享受估值和業績的“戴維斯雙擊”
⊙中信證券
截至2016年5月3日，新三板總計有6881家掛牌企業公布了2015年年報，累計實現營業總收入11317.66億元、歸屬母公司凈利潤876.04億元，剔除131家金融企業后，累計實現營業總收入為10813.95億元、歸屬母公司凈利潤710.63億元。從累計實現的利潤規模來看，新三板在2015年開始全面超越創業板。
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