太平洋證券分析師周雨認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板走強背后的邏輯主要有兩點:一是在此前市場波動率回歸后,市場情緒開始修復(fù),但整體調(diào)整幅度大而調(diào)整時間不足,對藍(lán)籌以及“成長”的分歧再現(xiàn);二是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)經(jīng)過連續(xù)兩年下跌后大部分個股“看上去很便宜”,恰逢年報披露后業(yè)績爆雷頻現(xiàn),“利空出盡即利好”思維主導(dǎo)了階段性行情,因此短期看好創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈。
“創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過前期的大跌之后,平均市盈率仍有40倍,不僅在國內(nèi)屬于高估,放在全球也不低。因此從估值的角度看,本輪創(chuàng)業(yè)板行情是反彈而不是反轉(zhuǎn)。”冬拓投資研究員劉金亭則表示。
關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭“經(jīng)過兩年多的估值下殺,出現(xiàn)了不少盈利與估值匹配的個股,創(chuàng)業(yè)板部分個股存在一定的投資機會。但中小創(chuàng)企業(yè)存在較大的業(yè)績分化,投資時應(yīng)重點關(guān)注有真實業(yè)績支撐的個股。”星石投資劉可表示。
朱雀投資認(rèn)為,市場前期上漲幅度較大,在受到外部因素干擾時,漲幅較大的業(yè)績好、低估值、股息率高的股票最先被拋售。從表面看,市場風(fēng)格轉(zhuǎn)化,但實際是由于此前受到市場追捧的股票持有者獲利賣出,造成股票下跌帶來的被動影響,并非市場風(fēng)格真正的變化。當(dāng)悲觀情緒出盡,海外影響弱化,市場將重新回歸對業(yè)績優(yōu)、低估值和高股息股票的追捧。不過,隨著高估值的消化,創(chuàng)業(yè)板中的優(yōu)質(zhì)龍頭股值得關(guān)注。同時,隨著經(jīng)濟延續(xù)溫和增長及需求旺季的到來,周期類中優(yōu)勢的板塊及個股也值得關(guān)注。
對于創(chuàng)業(yè)板行情是否還能延續(xù),聞嘉琦表示持相對保守態(tài)度。“歷史上創(chuàng)業(yè)板的行情需具備兩個條件:一是創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績增速改善,并好于可比標(biāo)的。從目前公布業(yè)績預(yù)告的平均水平來看,創(chuàng)業(yè)板與2016年相比差距較多,并沒有顯著超預(yù)期的現(xiàn)象;二是流動性的支持。但目前市場流動性偏緊和政策收緊趨勢不變,邊際上難有改善。所以目前僅靠政策面因素的擾動和性價比價值面的優(yōu)勢,較難推動創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強。”他說。
聞嘉琦表示未來相對看好景氣程度比較高的行業(yè)和具備預(yù)期差的主題帶來的機會,如新能源電池、生物制藥以及大基建板塊等。劉金亭表示,后市仍然看好有業(yè)績支撐的低估績優(yōu)藍(lán)籌,重點關(guān)注保險、地產(chǎn)、銀行、煤炭板塊。獲取更多財經(jīng)資訊,請隨時關(guān)注財經(jīng)365網(wǎng)站。