近期令人不安的財經新聞給美聯儲今年是否會如期繼續兩次加息帶來了一切不確定性。事實上聯邦利率基金期貨顯示美聯儲可能無法完成原先所暗示過的兩次加息。
截止下周四，聯邦利率基金期貨顯示美聯儲在6月份加息25個基點的概率為57.3%，而12月再次加息的概率僅為41.1%。但是周四美股上漲以及3月咨商會領先指標超預期的情況下，相關概率才突破50%。
加息概率
目前的市場預期跟此前幾個月出現了明顯差異，當時市場普遍認為美聯儲今年會三次加息，甚至可能是四次。自2006年以來，美聯儲的首次加息是在2015年12月，第二次加息則在一年以后。今年三月份美聯儲決定再次加息，并預計今年一共加息三次。而美聯儲利率正常化的進程是建立在經濟增長加速，通貨膨脹和勞動力市場接近美聯儲目標的前提下進行的。
國際貨幣組織主席拉加德表示美聯儲必須謹慎行事。如果美聯儲太快收緊貨幣政策會帶來很大風險，因為加息會導致資本從新興市場流向美國，極有可能引發其他國家的市場動蕩。借此希望美聯儲能夠盡量平穩有序，以事實為基準。
然而近期的經濟信號并不有利于美聯儲的貨幣正常化。自上次FOMC會議以來，一項主要的通脹指標出現了2010年以來首次下滑，三月份的非農就業數據遠遠超過市場預期。同時川普總統的增長至上政策也在議會受阻。
高盛分析師Jan
Hatzius在一份報告中表示：“在疲軟的GDP和通脹數據公布后，市場對美聯儲的加息預期有所下降。但市場或許低估了推動持續穩定加息的因素”。
首先，盡管基金利率有所上升，但金融狀況指數(FCI)已在最近幾個月時間里有所下降，原因是與當前周期中的早些時候相比，現在的全球經濟增長看起來已經擁有了更大的回彈力。其次，在最近幾個月中，川普政策議程中不僅是有利于經濟增長的方面遭到了削弱，而且不利于經濟增長的方面——尤其是貿易保護主義政策——也同樣如此。第三，即使是按照非常寬泛的標準來衡量，就業市場松弛的狀況也已在很大程度上蒸發殆盡”。
高盛有關于美聯儲今年還將進一步加息兩次的預期可能是真的，但前提是美聯儲主席珍妮特·耶倫的最終目標與其說是讓經濟增長速度減緩，倒不如說是想要在不導致股市崩盤的情況下打破金融泡沫。這就意味著，如果市場想避免“被迫加息”，那么標普500指數就將從當前水平大幅下跌，從而消除整體上的寬松。