今年早些時候需求異常強勁的大宗商品貨幣近來遭到投資者的大舉拋售。據澳新銀行對最新CFTC持倉報告的研究，上周大宗商品貨幣連續第四周遭遇拋售，總計賣出21億美元。其中加拿大元的拋售規模最大，凈賣出11億美元。此外，對沖基金也將澳元倉位削減了9億美元至1億美元，紐元持倉規模降幅為1億美元。
這也令大宗商品貨幣的價格承壓。據高盛公布的分析數據，按貿易加權計算，澳元、紐元、加元自今年2月份的高位已分別下跌了4%、6%和5%。不過，高盛外匯策略師Silvia Ardagna和Lorenzo Incoronato認為這一局面即將改變。該機構分析師在本周的一份報告中寫道：
“根據我們最近修改的預期，G10大宗商品貨幣在未來12個月內料將繼續走高，尤其是兌歐元和日元。”
報告認為，強勁的經濟狀況、今年余下時間的寬松貨幣政策預期以及原油價格的反彈將成為支撐大宗商品貨幣上漲的三個動力。對于原油多頭而言，高盛稱最佳押注將是看漲加元，因為與另外幾種大宗商品貨幣相比，加元當前處于被低估的狀態。
目前，布倫特原油價格已從本月初的低點48.38美元反彈至約54美元附近。高盛估計，布油將在今年下半年進一步走高至57美元。高盛稱，之所以尤其看漲加元，是因為其認為投資者對加拿大經濟“過于悲觀”，油價上漲預期反映在加元上的定價要明顯低于其他市場。
不過，雖然高盛認為加元和紐元相較于澳元的上漲空間更加大，但兩位分析師也認為這三種貨幣兌歐元的匯率均將反彈。從近幾周的情況來看，歐元是表現最好的G10貨幣。高盛稱：
“從戰略上看，鑒于歐元區通脹仍然疲弱，而市場似乎過快消化了歐洲央行在6月會議上轉向‘鷹派’的預期，因此我們認為G10大宗商品貨幣兌歐元的上漲空間是最大的。當然，看漲油價的首選策略是做多加元兌歐元。”