財經365（www.hand93.com）訊：國際海運業對全球經濟至關重要。船舶運輸原油和柴油等基本能源商品，鐵礦石和谷物等干散貨，以及汽車和電子產品等成品。根據國際海運協會的數據，總體而言，海運業占世界貿易流量的90％。

盡管在推動全球經濟發展方面發揮著至關重要的作用，但對于投資者來說，航運業仍然具有挑 即使是輕微的經濟放緩也會對行業盈利能力產生巨大影響。本指南將幫助您瀏覽行業，更好地了解其起伏，并學習  如何投資正確的運輸方式。

一艘油輪船。圖像源：GETTY IMAGES。

  什么是航運股票？

全球貨運和物流業包括四種運輸方式：

海運：在水上船舶上運輸貨物。

空運：在專用航空貨輪上運輸商品。

鐵路：通過鐵路行業運輸貨物。

貨運：通過貨運業運輸貨物。

雖然許多人使用術語“ 航運業”來指代整個貨運和物流部門，但更具體地指的是經營海運船舶的公司（即船舶）。因此，航運股是  經營海上船只的公開交易公司，運輸貨物，石油和煤炭等商品。因此，本指南將重點關注海運業。

什么驅動航運業？

海運業被稱為全球經濟的命脈。每天有超過50,000艘商船在海上旅行，每年運載約4萬億美元的貨物。沒有它，大宗原材料，食品和制成品的洲際貿易是不可能的。因此，它是推動全球經濟發展的重要因素。  

鑒于航運業的重要性，它通常可以成為全球經濟發展方向的領先指標。它通過提供可以暗示減速或加速即將到來的關鍵數據點來實現這一點。其中一種方法是通過波羅的海干散貨指數  （BDI），該指數評估近二十幾條主要航線，以衡量運載鐵礦石和糧食等干貨商品的船舶所收取的費率變化。如果該指數開始下降，則意味著對運輸能力的需求正在下降，這暗示令人不安的海洋可能成為全球經濟的先行者。與此同時，BDI上漲表明需求正在上升，這可能意味著經濟將繼續順風順水。 

經濟增長通常有利于航運公司。它允許他們收取更高的運費，使他們能夠賺到大量的錢。他們可以利用這筆現金擴大他們的船隊，并通過股息或回購股票獎勵投資者。這些舉措有可能豐富股東。另一方面，經濟放緩可能會顯著影響行業盈利能力。例如，經濟萎縮將抑制對運輸能力的需求，這可能導致日惹暴跌。條件可能變得如此具有挑戰性，以至于托運人不知所措。這可能導致破產浪潮襲擊該行業，在此過程中消滅股東。 

什么是船舶類型？

海運業運輸四種主要類型的產品，每種產品都需要專門的船舶。因此，許多公司專注于運營四大主要海運船舶之一。

1.干散貨船

航運業使用專業船舶運輸干貨，如谷物，鐵礦石和銅等金屬，以及其他未包裝的貨物，如煤和水泥。這些干散貨船將貨物存放在船體中，船體是船舶的水密體。干散貨船有各種尺寸。小型散貨船可在上游運送500至2,000噸貨物。與此同時，大型好望角型船只 - 通常運輸煤炭和鐵礦石 - 如此之大，無法通過巴拿馬運河。相反，他們必須經過智利南部的合恩角，在大西洋和太平洋之間穿行。

2.石油和精煉產品油輪

這些專業船舶將原油和精煉產品（如汽油）從生產中心運輸到最終用戶。它們對石油工業至關重要，因為全球60％以上的石油供應來自海上運輸。該部門采用多種船級來根據承載能力移動這些燃料。通用（GP）油輪可以從煉油廠到港口運輸70,000至190,000桶汽油。與此同時，超大型原油運輸船（VLCC）和超大型原油運輸船（ULCC）等超級油輪可以運輸200萬至370萬桶原油。ULCC非常大，只有一個美國港口可以處理滿載的船只。

3.液化氣體和化學品運輸船

這些專業船舶將液化天然氣（LNG），液化石油氣（LPG）和乙烯等石化產品從出口終端運輸到市場中心。例如，LNG運輸船嚴重隔熱以保持燃料冷卻，因為它需要保持負260華氏度以保持液態。同時，LPG運輸船 - 運輸天然氣液體（NGL）如丙烷和丁烷 - 以及化學品運輸船都有專門的船體設計，可以安全地將這些易燃液體運往海外。

4.集裝箱船

這些船只運輸裝有非散裝貨物的集裝箱，如包裝好的制成品。全球約90％的非散裝貨物通過集裝箱船運輸。該行業以20英尺當量單位（TEU）測量集裝箱容量。因此，該部門傾向于通過他們可以攜帶的TEU對船舶進行分類。小型支線船可以運輸多達1,000個標準箱，而超大型集裝箱船（VLCV）可以運輸超過14,500個標準箱。

集裝箱船。圖像源：GETTY IMAGES。

  航運業的關鍵條款

對航運業感興趣的投資者需要了解該行業使用的幾個重要術語。以下五個對了解航運公司如何賺錢至關重要：

Dayrate ：航運公司通常每天向客戶租賃船只，收取所謂的白天。它們可以是市場價格，也可以作為長期協議的一部分。

現貨市場：航運業的一些部門，主要是干散貨船和油輪，以市場價格（稱為現貨市場）向客戶租賃船舶。這個價格往往隨著航運市場的情況而波動。如果全球經濟正在擴張，那么全球貿易應該在上升，這往往會推高對船舶和現貨市場日報的需求。另一方面，如果市場情況開始惡化，這些日照可能會下跌。

定期租船合約：航運公司根據時間租約協議將船舶租賃給客戶。這些合約以交易期限鎖定日期，從不到一年到十多年不等。

合同積壓：根據長期租約租賃船舶的托運人創造了可預測的未來收入積壓。與主要在現貨市場租賃的公司相比，這使他們的投資者能夠更好地了解他們未來可能會做出什么。

利用率：航運公司需要客戶利用他們的船只來賺錢。這就是為什么該行業關注利用率，即目前代表客戶工作的車隊的百分比。

投資者需要了解的關于航運公司的一個基本因素是，它是否主要將船舶租賃給現貨市場的客戶或長期租船合同。那是因為現貨市場利率可能非常不穩定。這會削減兩種方式。由于對運輸能力的強烈需求而導致的價格飆升可以使托運人獲得大量利潤。與此同時，在市場低迷期間價格暴跌可能會導致收益下降。另一方面，那些簽訂長期租約的公司可以獲得更多可預測的收入，因為這些協議鎖定了白天。