美聯(lián)儲主席人選啟示利率走勢
隨著經(jīng)濟狀況穩(wěn)步向好，各國央行逐步調(diào)整貨幣政策，以減少對資本市場的支援。美國聯(lián)儲局10月開始縮表，我們預期今年年底會加息一次，明年亦將再有加息行動。現(xiàn)在市場焦點集中于下一任聯(lián)儲局主席人選，名單包括現(xiàn)任主席耶倫，特朗普表示將于短期內(nèi)作出公布。聯(lián)儲局主席最終人選所奉行的利率政策是偏向鷹派還是鴿派，對日后美國的加息步伐有重要啟示。至于歐洲央行，市場繼續(xù)注視其退出量寬的計劃，我們預期歐央行難免要調(diào)整買債計劃，因為即使將每月買債數(shù)額減半，最快到明年春季便會達到自設上限。
另外，我們預期美元利率在未來12個月會緩緩上升，因此在債券市場方面，美國國債的孳息率亦會隨之向上。新興市場債券近期錄得較多資金流入，由于經(jīng)濟基本因素改善，商品價格上升以及政府實施改革政策等因素為市場帶來支持。活躍的環(huán)球貿(mào)易繼續(xù)推動新興市場經(jīng)濟發(fā)展，但要提防北韓局勢一旦升級對亞洲可能構(gòu)成風險。
美國股市資料圖
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