北京時間9月20日晚間消息，據美國財經網站MarketWatch報道，《赫伯特金融文摘》(Hulbert Financial Digest)創始人、投資通訊專家以及MarketWatch專欄作家馬克·赫伯特(Mark Hulbert)近日撰文稱，有一個強有力的證據可以表明，現在美國股市的牛市還沒到見頂的時候。
以下是這篇文章的全文：
美國股市的各個板塊都在訴說一個行情看漲的故事，那是因為在市場見頂以前通常來說表現最差的板塊現在可謂表現相當強勁，而那些在市場見頂以前通常會表現最好的板塊目前的排名則只不過是處在中等水平而已。
我這些言論的基礎是研究公司Ned Davis Research所進行的研究，他們對標普500指數的10個主要板塊在1970年以來所有牛市的最后三個月時間里的表現進行了研究。平均來看，這些時間段里表現最好的板塊是消費者非必需品、消費者必需品和醫療保健板塊。
如下表所示，在上述三個板塊中，前兩個板塊在過去三個月時間里的表現目前分別處在第八位和第九位。
相比之下，在市場見頂以前平均而言表現最差的板塊則是金融、公用事業和能源板塊。從過去三個月時間里的表現來看，這三個板塊分別排在第四、第六和第七位。
當然，這些板塊的相對回報并非總是可以表明股市即將見頂的領先指標；這種指標是不存在的。但我要指出的一點是，這些指標在2015年5月份確實給投資者發出了市場將會見頂的警告。你可能不記得市場在那個月形成了一個重大的頂部，但據Ned Davis公司提供的牛市和熊市“日歷”顯示，當時的情況確實是這樣的。雖然標普500指數從那時起一直下跌到2016年2月份時才見底，期間并未滿足跌幅達到20%或以上的半官方的熊市標準，但許多二級市場的股票基準指數則確實是遭遇了形勢。舉例來說，羅素200指數在此期間下跌了25%以上。
我在2015年4月份寫過一篇專欄文章，當時我指出從各個板塊的表現來看，市場即將見頂。那是因為，基于過去三個月的回報而對一個板塊進行的排名多多少少可以完美地匹配歷史模式。
因此，假設未來也跟過去一樣的話，那么當前的牛市距離見頂就至少還有三個月時間。如果什么時候消費者非必需品、消費者必需品和醫療保健板塊占據領先排名，而金融、公用事業和能源板塊的排名下降到底部，那么投資者就該警惕起來了。