北京時間9月20日晚間消息，據美國財經網站MarketWatch報道，美國國債在周二幾乎沒有什么變動，原因是交易商們忽視此前公布的一系列經濟數據，正在等待美聯儲召開貨幣政策會議，這場會議可能會決定美國國債在2018年的前景。
美國基準的10年期國債收益率報收于2.239%，相比之下此前一天為2.230%。與此同時美國30年期國債收益率上升至2.810%，較之周一的2.804%有所上升。
但是，美國兩年期國債收益率周二卻報收于1.401%，與之前一個交易日的1.393%相比幾乎沒有變動。美國兩年期國債收益率對美聯儲的行動最為敏感。
國債價格和國債收益率呈相反走勢。
負責制定貨幣政策的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在當地時間周三召開的貨幣政策會議結束后公布政策聲明。市場廣泛預計，美聯儲屆時將會宣布開啟縮減其規模高達4.5萬億美元的政府證券投資組合的進程。
“預計美聯儲將會宣布在10月份開啟資產負債表正常化的計劃，”以首席美國策略師大衛·克斯汀(David Kostin)為首的高盛分析師在一份9月15日發布的研究報告中表示。
盡管市場預計美聯儲將在9月份貨幣政策會議上維持基準利率不變，但是縮減資產負債表，以及美聯儲對通脹低迷的任何講話都備受市場關注，原因是伴隨著國債收益率的升高，美聯儲的舉動將會影響到其他資產。
美聯儲史無前例的縮減資產負債表行動將會造成什么影響沒有人知道，原因是美聯儲是第一個試圖去縮減后金融危機時代貨幣政策遺留下來的“遺產”的央行。但是，一些策略師們提供了他們的觀點。
“我們預計，美聯儲將在9月份貨幣政策會議上宣布開啟縮減資產負債表的進程，但真正開始會是在10月份。這將會通過期限風險溢價(term premium)來抬升美國10年期國債收益率，同時也會令美國股市的估值承壓。由于不用再承擔后大選時期的政策溢價，銀行板塊的股票預計將從更高的收益率和更加陡峭的收益率曲線中獲利頗豐，”高盛在上周五的研究報告中表示。
期限風險溢價(term premium)指的是長期國債和短期國債之間的利差。最近以來，美國2年期國債和10年期國債之間的利差已經收窄，這暗示著對通脹前景的悲觀。
高盛預計，美國10年期國債收益率將肯定會上升，相對于短期國債也是如此，而這將會使得所謂的收益率曲線變得陡峭，從而利好銀行股。與此同時，更高的國債收益率也會吸引一部分投資者離開諸如股票等的風險資產而轉投債券。道瓊斯工業平均指數和標普500指數在周二均創下歷史新高。
美聯儲規模龐大的資產負債表大部分都是在2007年到2009年的金融危機期間累積起來的。市場預計，美聯儲縮減資產負債表將會達到和加息一樣的緊縮效果。華爾街的定價顯示，美聯儲在2017年結束之前再次加息的概率接近60%，相比之下一個月之前還只是有37%左右，芝加哥商品交易所(CME)的數據顯示。
為了減少對市場的影響，美聯儲預計將會采取漸進的方式來縮減資產負債表。目前，市場預計美聯儲一開始只會每個月縮減100億美元的資產購買；之后，美聯儲縮減資產負債表的規模將會每個季度增加100億美元，最多會達到每個月縮減500億美元的規模。
雖然美聯儲貨幣政策聲明將在周三公布，但是交易商們還是對此前公布的經濟數據表示關注。美國8月份的新屋營建報告顯示，美國8月份新屋開工月率下降0.8%，達到年化118萬戶，但是美國8月營建許可月率卻上漲了5.7%，這表示，數據低迷只是暫時的。美國政府表示，這分數據并未受到“哈維”颶風的影響，這場颶風襲擊了德克薩斯州和路易斯安那州。
與此同時，美國8月份的進口物價指數上升了0.6%，但是在過去的12個月里僅僅上升了2.1%，這暗示著即便是美元表現疲軟，美國也并沒有通過進口使得通脹上升。
自從今年年初以來，洲際交易所(ICE)美元指數——一種衡量美元兌六種主要貨幣的指標——已經下跌超過了10%。但是，一些人辯稱，由美元貶值帶來的通脹壓力將很快會到來。
“美元正在下跌。那就是通脹。你需要在商品和服務商花費更多，你會受到很大的影響。”Leader Capital的資產組合經理John Lekas表示。
其結果是，美國的公司們采取降價措施來與更便宜的進口貨物競爭，他還稱。然而，如果美國企業的盈利開始惡化，那么，它們爭奪市場份額的戰爭只能持續這么久了。
