似乎一夜之間，整個華爾街都在看衰下半年的美股，這是自1999年以來最悲觀的一次。
盡管最近一周出現了點小插曲，但全球股市仍然是今年表現最好的資產(MSCI全球指數實現19年來最好的上半年表現)……
今年以來全球各類資產的表現(單位：%)從左至右依次是：布倫特原油，美元指數，全球債券，黃金，歐元，全球股票
但正如彭博社報道，華爾街的策略家們在告誡投資者不要追逐美股漲勢的同時，也認為美股將出現有史以來最大的下跌概率。
標普500指數預測，黑色線：預測走勢藍色線：實際走勢
標普500指數在今年上半年上漲了8.2%，是自2013年以來的最佳上半年表現，然而策略家們預測該指數將在下半年勢頭減弱。
據彭博社的數據顯示，策略家們預測標普500指數將在年底跌至2439點，僅比去年年底時的指數上漲0.6%，是自1999年以來最為悲觀的預測。
彭博社對20位策略家的調查顯示，過高的估值和利潤增長放緩是他們保持謹慎的主要原因。然而，不管是金融緊縮、油價下滑還是白宮的政治戲劇，股市都只是聳了聳肩(無所謂)，盡管華爾街先前曾預測今年年初的股市是十年來最不看好的一次，但股市仍然出現飆升。
當然，也不乏有一直看好的策略家……
在股市八年上漲期間，Birinyi Associates Inc總裁比里尼(Laszlo Birinyi)就堅定不移地表示，策略家們普遍的警惕反而是他樂觀的原因之一。他在近期指出，他所在的公司預測標普500指數將在9月份達到2500點。
他在本周的的報告中寫道：“華爾街對于股市表現得欠缺激情。然而股市的新高都是在人們打哈欠時創下的。當前特別令人鼓舞的事實是，投資者手中有大量現金。隨著今年的時間繼續推進，我們實際上更加看好這個市場。”
不過其他人士則堅持看空的立場。
Fundstrat Global Advisors的聯合創始人湯姆李(Tom Lee)最為悲觀，他在上周將標普500指數今年和明年的目標點位下調至2275點，理由是通貨膨脹疲軟、勞動力成本上升，以及特朗普總統經濟議程的拖延。
雖然波動率指數(VIX)出現自去年英國退歐公投已來的最大單日漲幅，然而它已經連續第二個季度下跌，最近一個季度下跌了7.5%。VIX指數在6月初跌至創紀錄的5%，過去三個月的平均水平為11.4%，是2006年以來最低的季度水平。
VIX指數走勢
不僅僅是美國股市令人擔憂，對沖歐洲股市的成本剛剛創下自2016年1月份以來的最大月度漲幅。
歐洲VIX指數變化月度環比增長率
6月份歐洲波動率(VStoxx)指數上漲了21%，達到4月份法國大選前的最高水平。摩根大通指出，由于預計歐洲的各大央行將開始收緊政策——這可能會在中期內引發市場動蕩，歐洲斯托克50指數預計將在本季度下跌。
當然并不是只有華爾街在懷疑美股當前漲勢的可持續性……
各類資產的走勢
從上至下分別為：納斯達克綜合指數G3集團央行資產負債表美元大宗商品美國國債收益率曲線美國宏觀經濟綜合指標。