OPEC延長減產(chǎn)以推升油價的計劃已經(jīng)失敗。小摩稱，這不僅意味著大家并不看好這一結果，而且未來油價還可能進一步下降。
摩根大通指出，一方面，由于減產(chǎn)規(guī)模擴大的可能性已經(jīng)去除，做多的投資者很有可能會選擇退出，而做空的投資者可能入場。
因此，摩根大通下調(diào)2018年布油價格預期10美元至45美元一桶，下調(diào)美油價格預期11美元至42美元一桶，布油和美油的價差預期擴大，因為相比而言，美國頁巖油的市場再平衡相比中東產(chǎn)油國更難。
小摩將近期布油價格下調(diào)3美元，主要原因是，缺乏足夠的證據(jù)來支撐庫存量可能會減少的預期，而且美國頁巖油的產(chǎn)量的反彈速度可能會超過預期。
OPEC如何退出減產(chǎn)成焦點
OPEC延長減產(chǎn)的措施短期來說，應該是利好油價的，但市場關注的是另一個焦點是，OPEC將如何退出減產(chǎn)協(xié)議。
就算油價不會上漲，巴西地區(qū)和哈薩克斯坦地區(qū)的原油都會上漲。同樣，北海和加拿大地區(qū)未來幾個季度的原油供應應該也會增長。鑒于目前新設施的運營成本遠低于目前的價格，預計原油投資熱潮仍會繼續(xù)。
小摩指出，一方面，2018年一季度后，OPEC仍需要繼續(xù)延長減產(chǎn)協(xié)議，但另一方面，繼續(xù)延長減產(chǎn)，可能會減少中東產(chǎn)油夠的市場份額。
總體而言，小摩指出，OPEC延長減產(chǎn)帶來的短期利益將會被頁巖油增產(chǎn)的長期影響抵消。
標簽：
油價