国产成人在线视频,日本和搜子居住的日子,老肥熟女视频网站300部

來源:智通財經

　中金海外策略發表了海外大類資產配置下半年展望報告，報告要點如下。

　　2017下半年展望：全球寬松退出態勢更為明確，增長將是關鍵所在

　　年初以來的全球市場和大類資產，以3月為界，恰好經歷了特朗普交易從演進到逆轉幾乎對稱的周期。從多個維度看，大選后風頭一時無兩的特朗普交易都已完全逆轉，但近期成長與價值似乎又出現輪動的端倪。

　　美國10年期國債利率走勢變化與主要事件

市場風格轉換：從“特朗普交易”到FAAMG領漲的成長股跑贏

　　全球主要市場近期也都出現再通脹交易逆轉、成長跑贏價值的情形

市場風格轉換：從“特朗普交易”到FAAMG領漲的成長股跑贏

　　資金繼續流入股市;而債市在經歷了去年大選附近開始約2個月的小幅凈流出后，年初也再度轉為凈流入

市場風格轉換：從“特朗普交易”到FAAMG領漲的成長股跑贏

　　2017年上半年中金海外策略主要觀點盤點

市場風格轉換：從“特朗普交易”到FAAMG領漲的成長股跑贏

　　當前，在短期增長和通脹動能趨弱、特朗普新政推進緩慢甚至令市場失望、而主要央行退出寬松態勢更為明確的背景下，影響全球資產的主要矛盾是貨幣緊縮的快慢vs. 增長修復的速度：如美國“緊縮快+增長穩”，故穩健有余、彈性不足；歐洲“緊縮慢+增長快”，故亂局之后、機會再現；日本“緊縮慢+增長慢”，故弱中反彈，后勁不足；新興“緊縮略快+增長更快”，故否極泰來，變中走強。

標簽：