目前的行情，適合三五好友，泡一壺茶，邊品茗邊扯淡。
對(duì)于成熟的投資來(lái)講，市場(chǎng)的上漲和下跌、牛市和熊市的轉(zhuǎn)換，都是再正常不過(guò)的事情，一定程度上講，上漲正是風(fēng)險(xiǎn)的積累，而下跌卻是機(jī)會(huì)的降臨。
在當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境下，我們不妨以史為鑒，回顧一下A 股歷史上的牛熊轉(zhuǎn)換，或許，我們可以少一份隨波逐流的浮躁，多一份世事洞明的淡然。
下圖為上證指數(shù)從1990年到現(xiàn)在的季線圖。一根季K線，代表三個(gè)月。看季線，簡(jiǎn)潔。
向上段代表牛市，向下段代表熊市。每一段都有不同的故事，相似的情節(jié)，簡(jiǎn)要介紹一下。
0-1 1990年12月19日上海證券交易所成立，點(diǎn)數(shù)從100點(diǎn)開(kāi)始計(jì)算。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)只有8只股票，號(hào)稱老八股。僧多粥少的環(huán)境下，滬指一路大幅上揚(yáng)，第一次大牛市誕生。
1-2新股擴(kuò)容，國(guó)債期貨市場(chǎng)開(kāi)通，吸引了大量投資資金，股市則因缺乏資金關(guān)注而快速下跌。
2-3慢牛行情，期間有5.19行情，網(wǎng)絡(luò)股盛極一時(shí)。
3-4本輪熊市長(zhǎng)達(dá)4年，國(guó)有股減持成了行情轉(zhuǎn)熊的主要因素。
4之前的行情，大部分人都沒(méi)經(jīng)歷過(guò)。
4-5這次牛市是投資者印象最深的一次，股權(quán)分置改革成為本輪行情的導(dǎo)火索。兩年時(shí)間里，漲幅超過(guò)10倍的股票層出不窮，全民炒股也就是從本輪牛市開(kāi)始。
5-6大牛市行情的末期，基金暫停發(fā)行、大小非減持、美國(guó)次貸危機(jī)等全面性危機(jī)導(dǎo)致了行情的逆轉(zhuǎn)。
6-7伴隨著4萬(wàn)億大投資和十大產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃，一輪新的牛市應(yīng)運(yùn)而生。
7-8經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型壓力下的經(jīng)濟(jì)增速下降和貨幣政策收緊，導(dǎo)致市場(chǎng)再次進(jìn)入漫長(zhǎng)熊市階段。
8-9“改革牛”和“水牛”。貨幣政策的放寬和國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的支持，使市場(chǎng)再次迎來(lái)久違的牛市，中小市值股票中出現(xiàn)了數(shù)不勝數(shù)的大牛股。
9-10監(jiān)管層對(duì)場(chǎng)外融資的核查成為熊市導(dǎo)火索，三波股災(zāi)，蔚為壯觀。
10-11 641上臺(tái)，驅(qū)動(dòng)大盤(pán)藍(lán)籌上證50為代表的結(jié)構(gòu)性牛市。
11-12 兩年時(shí)間，國(guó)家隊(duì)獲利，全身而退；外有中美貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期，內(nèi)有去杠桿壓力，熊市開(kāi)始。
目前12這個(gè)低點(diǎn)還沒(méi)出來(lái)。
這張圖完美的告訴我們，牛熊之間的轉(zhuǎn)換是歷史規(guī)律，2,4,6,8,10這些低點(diǎn)是誰(shuí)在割肉，而1,3,5,7,9,11這些高點(diǎn)又是誰(shuí)在貪婪？當(dāng)時(shí)自己在做什么呢？
回顧這些，只想告訴大家，再困難也終將成為過(guò)去，心里有桿秤，如如不動(dòng)。