葉檀財經(jīng)最新文章，12月2號，鄭州，近700名檀香聚集一堂，我們的葉檀財經(jīng)河南分院正式成立了，以后，我們又多了一個探討價值觀、探討市場的地方。葉檀財經(jīng)每天跟大家一起分析市場，聰明人一起說人話、辦實(shí)事，是我們的態(tài)度。
12月1日，兩個大國宣布了好消息，刀槍入庫，馬放南山。市場振奮了。12月3日，全球股市大反攻：歐洲股市大漲超2%；美國股指期貨一度大漲超過500點(diǎn)，人民幣爆拉逾700點(diǎn)、歐元、英鎊等G10貨幣全線反彈、現(xiàn)貨黃金攻破1230的關(guān)鍵阻力位……恐慌指標(biāo)VIX跌至16.43，創(chuàng)11月8日來新低！多美。但是，但是，大家要做好心理準(zhǔn)備，全球市場心理仍然比較緊張，從長趨勢看，市場仍然還處于谷底。事情沒有那么好，也沒有那么糟，我們不必過度反應(yīng)。
畏懼市場 大家持債過冬，12月3日紐約尾盤，十年期美債收益率下跌1.82個基點(diǎn)，報2.9697%；兩年期美債收益率漲3.46個基點(diǎn)報2.8211%，與十年期美債收益率之差收窄5個基點(diǎn)，兩者相差1.2486，為今年3月末以來最大的單日漲幅。北京時間12月4日下午1點(diǎn)38分，十年期美債收益率繼續(xù)下跌，到2.942%，兩年期美債收益率為2.805%，兩者相差0.137，收益率之差繼續(xù)收窄。兩年期與十年期美債收益率倒掛，是美國經(jīng)濟(jì)衰退的信號，大幅收窄說明市場心存畏懼。形勢不明朗，大家既不投實(shí)業(yè)，也不投高風(fēng)險品種，手持國債，伸長脖子觀望。
如果情況繼續(xù)變糟，收益率將繼續(xù)收強(qiáng)。北京時間12月4日下午1點(diǎn)45分，美國十年期國債收益率2.941，從12月3號以來，國債收益率大跌特跌。12月1日早晨5點(diǎn)45分，市場打過一劑強(qiáng)心針，國債收益率為2.990，恢復(fù)了之后再次大跌。當(dāng)然，現(xiàn)在不是最低的時候，2016年7月1日，美國十年期國債收益率為1.450。債市的這種走法，真讓人心驚。
拜托 為什么美國連農(nóng)產(chǎn)品的信心都不好？!12月4日，國內(nèi)大豆、玉米等期貨價格下跌。豆粕連續(xù)主力下跌1.8%，到2666。這可以理解。如果從12月中下旬，我們真的開始采購美西大豆，運(yùn)到中國大概需要20多天，這樣算來，最快在1月中下旬，進(jìn)口的美豆到我們這里，可以緩解2月及之后國內(nèi)大豆供給偏緊的預(yù)期。所以呢，玉米連續(xù)主力下跌了1.98%，到了1878。按照最樂觀的預(yù)期，明年2月之后，飼料便宜了，吃到嘴里的美國豬肉可能會增加一點(diǎn)，也會便宜一點(diǎn)。今年前九個月，美國二師兄來的少了。從4月2號開始，我們對豬肉及制品等8項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅稅率25%。7月6日，加征25%關(guān)稅的進(jìn)口貨中，包括豬肉和豬肉制品，兩次關(guān)稅加征之后，豬肉產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅升至62%。
并不奇怪，我們見到的美國二師兄突然少了。今年4月，美國出口中國豬肉量同比下降21.34%，5月同比下降37.38%，6月同比下降57.99%，7月同比下降59.46%，8月同比下降57.21%，9月同比下降64.25%，前九個月，美國出口中國豬肉總量為近5年最低。這對中國倒沒什么太大影響。因?yàn)橹袊M(jìn)口的豬肉總體不算多，在總的盤子里面不多，根據(jù)2017年數(shù)據(jù)，最大進(jìn)口國為西班牙，占比15%，其次為德國，占比13%，美國進(jìn)口豬肉量占進(jìn)口量的10%。
如果美國的二師兄來的多了，中國進(jìn)口的從去年的16.5萬噸（占美國豬肉出口總量6.47%），上升到15%，年出口中國豬肉量為45萬噸左右，預(yù)估較2017年進(jìn)口量增加28.5萬噸，這對中國餐桌影響不大，要知道，去年我們吃掉的豬肉是5481萬噸。即使量不算太多，也算出口增加，美國期貨市場農(nóng)產(chǎn)品價格尤其是黃豆、豆粕價格應(yīng)該蹭蹭蹭漲個不停才對。現(xiàn)實(shí)很骨感，二師兄變成了白骨精。看看，北京時間4號下午兩點(diǎn)34分，美國黃豆主力連續(xù)居然高臺跳水，從16分鐘的9.135下跌到9.02，這種驚恐，是市場的恐慌沒有辦法找到宣泄口。