繼“狗糧第一股”佩蒂股份登陸A股之后，以寵物食品為主營業務的中寵股份也獲得IPO批文,并于8月21日上市。這兩家公司的成功上市，掀起了寵物企業爭相IPO的浪潮。而新三板共有7家主營業務涉及寵物產業的公司，他們也都在尋找時機沖擊IPO。
一個“寵物經濟”板塊在A股市場呼之欲出，并有望成為大消費領域的重要一翼。作為前所未有的新消費，“它經濟”在中國尤其是年輕人群中方興未艾，燦若朝霞之初起，具有巨大的行業潛力。那么，在“寵物經濟”領域，未來能否誕生消費牛股，提供優質投資標的？
從全球看，寵物市場主要集中于歐美與日韓等發達國家。美國是全球寵物產業第一大消費國，2016年美國寵物產業消費金額達627.5億美元。當前，中國寵物行業也進入了高速發展時期。2015年中國寵物行業市場規模約達978億元，預測到2020年將保持年均32.8%的高速發展，有望突破2000億元大關，中國成為全球寵物食品行業增長最快的區域。
寵物市場高增速的直接原因，是寵物數量的增加。根據狗民網數據，中國寵物總量超過了1億只，從城市擁有犬只的占比來看，北京最高為7.5%，全國則為1.7%，雖然是否能達到美國的70%尚不確定，但養寵數的增長存在一定的增長空間這一點毋庸置疑。
寵物市場高增速的第二個原因，是寵物們的“消費升級”和品類延伸。寵物日益成為家庭一員,被視為“家人”，吃穿住行都得到重視。膠原蛋白、外貿服裝、漱口水、電動洗腳機,這些原本屬于人類追求的消費品,如今卻被擺上了寵物用品的柜臺。寵物用品已經從最基本的貓糧、狗糧、寵物玩具,發展到現在幾乎涵蓋吃穿住行等各個方面。根據《2016年度中國寵物行業白皮書》顯示,約四成的主人每月為寵物花費300至400元,近三成的人為寵物花費400元以上。近年,寵物服務市場不斷細分完善,訓練、攝影、托運、養寵咨詢、保險、殯葬等業務廣受資本關注,蘊含著無限商機。
寵物市場未來發展前景光明的第三個原因，是養寵人群的年輕化趨勢。年輕人群對寵物不惜花費，選購寵物用品時也更注重質量，對價格敏感度相對降低。數據統計，在每年新增的養寵人群中，25歲左右的年輕人占到了30% ，80后、90后、00后成為養寵主力，其中女性占比70.4%。《2017年輕人消費趨勢數據報告》顯示,年輕人月均寵物支出達631.7元。
上述三點，決定了國內寵物市場在今后多年內都是高增速的新消費產業，“它經濟”確實多金。這從幾家寵物上市公司的利潤也可以看出端倪。觀察佩蒂股份和中寵股份的招股書，營收利潤都很驚人，其中佩蒂股份2016年凈利潤為8036萬元，同比增長38%，其2015年凈利潤為5821萬元，同比大增106%。而中寵股份2016年實現凈利潤7457萬元，同比增長34%，2015年其凈利潤為5568萬元，同比增長379%。
行業帶動公司高速發展只是一個方面，這幾家具有快消品性質的寵物企業要想成為消費牛股也并不容易。
其一，公司毛利率、凈利率偏低，而這兩大指標是巴菲特選擇消費牛股的主要依據。中寵股份2014~2016年毛利率為19.04%、23.45%、26.89%，凈利率為1.24%、8.12%、9.91%。佩蒂股份同期毛利率為23.98%、27.37%、29.52%，凈利率為6.98%、11.65%、14.62%，兩者相差不大。
其二，缺乏自主品牌，這是公司成長為優秀消費公司的障礙。兩個公司均以海外市場為主，而海外市場增速有限，國內市場才是重要看點。與佩蒂股份相比，中寵股份雖然擁有自主品牌，但品牌影響力提升空間很大。（原標題：朱邦凌：“它經濟”接連IPO 能否誕生消費牛股）