上市公司2017年半年報(bào)的披露進(jìn)入尾聲，備受市場(chǎng)關(guān)注的證金公司持倉情況也浮出水面。其中引人關(guān)注的一個(gè)現(xiàn)象是：證金公司“買而不舉”。證金公司在約20余只股票上的持倉接近5%舉牌線，其中不少股票的持倉控制在4.99%，僅券商股就有6家。
證金公司在多只股票上“買而不舉”，意欲何為，這是投資者不能不思考的問題。在這個(gè)問題上，筆者希望證金公司不要重復(fù)險(xiǎn)資的故事。
對(duì)于“買而不舉”，A股市場(chǎng)投資者并不陌生。近年來，險(xiǎn)資曾在市場(chǎng)頻繁舉牌，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)險(xiǎn)資舉牌概念股的炒作。在此背景下，險(xiǎn)資準(zhǔn)舉牌概念股也被市場(chǎng)挖掘出來加以炒作。而這種炒作之風(fēng)又被險(xiǎn)資利用，不少險(xiǎn)資特意將持有的上市公司股份增持到5%附近，買而不舉，形成一種將要舉牌的假象，引誘市場(chǎng)炒作；高熱之下，險(xiǎn)資反手做空，在高位派發(fā)，割了一批韭菜。
典型案例就是梅雁吉祥。去年9月28日～9月30日，一家險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)買入梅雁吉祥9395.83萬股，占公司總股本4.95%，成為第一大股東。這一信息通過財(cái)報(bào)披露給市場(chǎng)。就在市場(chǎng)滿懷激情地對(duì)梅雁吉祥“準(zhǔn)險(xiǎn)資舉牌概念”大力炒作之時(shí)，險(xiǎn)資“閃離”，將所持股票全部賣出。這一做法在市場(chǎng)激起公憤，引發(fā)保監(jiān)會(huì)介入，從而拉開了加強(qiáng)險(xiǎn)資監(jiān)管的序幕，險(xiǎn)資舉牌概念股炒作也因此退出舞臺(tái)。
如今“買而不舉”卷土重來，主角卻變成了證金公司。對(duì)于A股市場(chǎng)，不能不重視這個(gè)現(xiàn)象。證金公司的另一別名是“國(guó)家隊(duì)”，其背景是險(xiǎn)資不能比擬的。現(xiàn)在國(guó)家隊(duì)玩起了曾經(jīng)險(xiǎn)資的套路，市場(chǎng)有必要對(duì)此保持警惕。
事實(shí)上，證金公司“買而不舉”顯示其或許并未做好長(zhǎng)期投資的準(zhǔn)備。企業(yè)之所以不愿觸碰5%舉牌線，就是不愿意鎖定6個(gè)月時(shí)間，即買進(jìn)后6個(gè)月不能賣出，而賣出時(shí)又要提前進(jìn)行信息披露。基于“國(guó)家隊(duì)”的金字招牌，證金公司持股難免會(huì)被炒作一番。但由于證金公司的持股并沒有6個(gè)月鎖定期的限制，這就意味著證金公司隨時(shí)都可以拋售。若市場(chǎng)炒高“證金公司概念股”，證金公司像曾經(jīng)買進(jìn)梅雁吉祥的險(xiǎn)資一樣走人并非沒有可能。
如此一來，曾經(jīng)險(xiǎn)資的故事，又會(huì)不會(huì)再度上演？
今年7月27日、28日，受證金公司買入消息刺激，昆侖萬維受到大力炒作；但28日當(dāng)天，就有一家機(jī)構(gòu)的賣出金額達(dá)到5.68億元，有輿論認(rèn)為這是證金公司在賣出，到底是不是，只有等到三季報(bào)披露時(shí)才能揭曉。正是基于證金公司“買而不舉”，對(duì)于證金公司概念股的炒作，投資者還需謹(jǐn)慎一些，不要盲目追漲證金公司概念股。（原標(biāo)題：皮海洲：“買而不舉”證金公司不要重復(fù)險(xiǎn)資的故事）