對(duì)山東信托IPO失效背后的原因，市場(chǎng)上也有很多種猜測(cè)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，可能是山東信托財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒更新，和公司投資狀況或許也有關(guān)系。一位信托業(yè)觀察人士對(duì)北京商報(bào)記者分析稱，最大的問題可能在于山東信托的信息披露相對(duì)不夠透明。
去年山東銀監(jiān)局的一份罰單也間接佐證了這一推斷。2016年12月，山東銀監(jiān)局以山東信托·天衡晟1期證券投資集合資金信托計(jì)劃未按規(guī)定及《信托合同》約定向受益人定期披露信息、未按規(guī)定及《信托合同》約定方式向全體受益人披露臨時(shí)信息為由，給予公司罰款20萬元的行政處罰。
北京商報(bào)記者在山東信托2016年年報(bào)中看到，山東信托在“特別事項(xiàng)揭示”中提到了這一事件，并稱“公司已按期足額繳納前述罰款，已對(duì)前述行政處罰存在的問題進(jìn)行整改”。同時(shí)，山東信托在年報(bào)中也披露了公司去年作為原告涉及的9件未決訴訟和仲裁項(xiàng)目。
不過，上市對(duì)于任何企業(yè)來說無疑都會(huì)受到更強(qiáng)的公眾監(jiān)督。上述觀察人士進(jìn)一步表示，如果上市，可能還需要披露更多詳細(xì)信息，比如涉及到的所有潛在項(xiàng)目問題、潛在損失等。而且比如在有訴訟的同期又出現(xiàn)了某個(gè)項(xiàng)目的問題，沒上市的話不想披露那么清楚，有可能緩一緩，但上市后就必須詳盡地披露出來。
除了信息披露不合規(guī)受罰，今年3月，來自國家財(cái)政部的通告顯示，山東信托還存在向山東正方實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司發(fā)放信托貸款問題。監(jiān)管層責(zé)令山東信托公司嚴(yán)格按照《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》要求逐一排查存續(xù)業(yè)務(wù)，對(duì)違規(guī)業(yè)務(wù)立即清理。同時(shí)嚴(yán)格按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定開展融資平臺(tái)公司新增貸款業(yè)務(wù)。
據(jù)了解，違規(guī)發(fā)放貸款的情況在業(yè)內(nèi)不算常見，因?yàn)樾磐泄镜捻?xiàng)目都要報(bào)到銀監(jiān)系統(tǒng)，主動(dòng)管理類的項(xiàng)目前期報(bào)，被動(dòng)管理類的項(xiàng)目稍晚一些，但后期也要報(bào)，所以合規(guī)與否不難查出。業(yè)內(nèi)人士表示，但也不排除有一些項(xiàng)目打擦邊球，部分條件符合，部分不符合，因此增加了監(jiān)察難度。