之所以在靜默期中，是因為山東信托正闖關IPO。去年6月，山東信托赴港IPO獲山東銀監局同意；同年10月，山東信托向港交所提交申請材料；今年2月再獲證監會批準。可以說，山東信托IPO前半程走得頗為順利，但后半程卻出現很多變數。
按照正常的時間表，山東信托的上市計劃大約在今年3月末就差不多能塵埃落定，然而，山東信托非但沒能獲得通行，公司IPO狀態在今年4月反而由“處理中”變為“失效”。北京商報記者在港交所看到，“失效”屬于IPO“沒有進展”的一種，另外兩種狀態分別是“被拒絕”和“撤回”。
上述山東信托內部人士表示，“失效”的狀態其實是比較常見的。北京商報記者粗略統計，截至6月9日，赴港IPO“沒有進展”的申請人中，“失效”狀態的有超過120個，被“撤回”的有8個，“被拒絕”的12個。
李大霄表示，“失效”并不意味著IPO徹底終結，港交所相對還是更為市場化，IPO采取注冊制，后續重新遞交申請材料，還有可能重新回到闖關的隊伍中。
另有業內資深分析人士表示，山東信托本次IPO“失效”，意味著山東信托遇到一些障礙短期內未能通過。假如申請IPO企業3月31日之前不能完成IPO發行的話，就需要重新遞交經過審計后的2016年財報，之前山東信托遞交的應當是2015年或2016年部分數據，只要重新遞交IPO申請，還是有可能成功。
但僅從目前山東信托這段沖刺的結果來看，確實不盡如人意。需要指出的是，去年山東信托在遞交IPO申請之時，曾被視為打破信托公司赴港上市多年沉寂的一個強音，更因為H股上市相較A股更容易，被指有望打破信托公司22年的上市空窗期。然而，同樣在去年IPO，且是申請A股上市的江蘇信托、昆侖信托、五礦信托和浙金信托，都在去年12月曲線實現了目標，山東信托卻還在資本市場門外等候。