日前，人民幣被IMF納入SDR貨幣籃子的消息，吸引了各方的目光。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，人民幣國(guó)際化增加了人民幣作為資產(chǎn)配置幣種的吸引力，提高了境外人民幣資產(chǎn)供應(yīng)增加的可能性，對(duì)于信托公司或其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，不僅可借機(jī)豐富跨境產(chǎn)品種類，也將助推信托等機(jī)構(gòu)加快海外業(yè)務(wù)的布局。
將加劇跨境資金流動(dòng)
人民幣“入籃”，對(duì)于其國(guó)際化歷程而言，無(wú)疑具有里程碑式的意義。對(duì)于境內(nèi)投資者來(lái)說(shuō)，人民幣國(guó)際化背景下，相關(guān)投資的環(huán)境也將發(fā)生相應(yīng)改變。
諾亞財(cái)富認(rèn)為，人民幣被納入SDR，將通過(guò)影響我國(guó)資本賬戶開(kāi)放、利率匯率政策來(lái)改變資本流動(dòng)、流動(dòng)性環(huán)境及利率水平，從而影響全球的流動(dòng)性和各類資產(chǎn)價(jià)格。在日前發(fā)布的一份研報(bào)中，諾亞財(cái)富指出，作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國(guó)，日本、以及歐元區(qū)的德國(guó)和法國(guó)曾先后放松了對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的管制，擴(kuò)大了對(duì)外開(kāi)放本國(guó)金融市場(chǎng)。
而根據(jù)央行發(fā)布的《2015年人民幣國(guó)際化報(bào)告》，我國(guó)也計(jì)劃使跨境個(gè)人投資更加便利化、進(jìn)一步開(kāi)放資本市場(chǎng)、并修改《外匯管理?xiàng)l例》，最終實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。對(duì)于投資者而言，在人民幣國(guó)際化背景下，人民幣在岸與離岸市場(chǎng)的融通環(huán)節(jié)與回流渠道將被打通，股票和債券市場(chǎng)的開(kāi)放程度將不斷提升，跨境資金的流動(dòng)也會(huì)隨之加劇。
信托海外業(yè)務(wù)布局或提速
雖然業(yè)界認(rèn)為人民幣被納入SDR的影響需要以更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來(lái)看，但是對(duì)于亟待轉(zhuǎn)型的信托業(yè)來(lái)說(shuō)，卻為之提供了一個(gè)極好的機(jī)遇。
當(dāng)前，在宏觀經(jīng)濟(jì)增速換擋、泛資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、利率市場(chǎng)化改革深入、風(fēng)險(xiǎn)防控壓力上升等多重因素疊加下，信托業(yè)快速擴(kuò)張的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)也顯示，今年三季度信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模5年來(lái)出現(xiàn)了首次環(huán)比季度負(fù)增長(zhǎng)，凸顯出信托業(yè)拐點(diǎn)已然來(lái)臨，整個(gè)信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的需求也日漸迫切。
對(duì)此，華寶信托認(rèn)為，人民幣國(guó)際化增加了人民幣作為資產(chǎn)配置幣種的吸引力，提高了境外人民幣資產(chǎn)供應(yīng)增加的可能性，對(duì)于信托公司或其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，豐富了跨境產(chǎn)品種類，也將為客戶提供更多的配置選擇。
“短期內(nèi)客戶全球資產(chǎn)配置的需求仍然在加大。未來(lái)隨著國(guó)際市場(chǎng)以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)供應(yīng)量增加，華寶信托也將從客戶需求角度著手，為客戶尋找或定制更多適合其需求的資產(chǎn)種類。”華寶信托相關(guān)人士表示。其透露，2015年華寶信托在RQDII產(chǎn)品上進(jìn)行了創(chuàng)新設(shè)計(jì)，不僅滿足了投資者日漸增長(zhǎng)的國(guó)際化資產(chǎn)配置需求，也順應(yīng)了人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)，推動(dòng)了財(cái)富管理業(yè)務(wù)的全球化。
而在中誠(chéng)信托高級(jí)研究員萬(wàn)偉眼中，國(guó)際化業(yè)務(wù)正是當(dāng)前信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型方向之一。“目前，業(yè)內(nèi)對(duì)國(guó)際化業(yè)務(wù)的重視程度不斷提升，部分信托公司已在戰(zhàn)略層面取得了先發(fā)牌照的優(yōu)勢(shì)。此次“入籃”，有助于信托公司以離岸家族信托等業(yè)務(wù)為突破口，進(jìn)一步加快跨境財(cái)富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)布局。”
萬(wàn)偉稱，未來(lái)信托可依靠“一帶一路”、區(qū)域開(kāi)放紅利等政策導(dǎo)向，主動(dòng)探索以本外幣一體化融資解決方案為核心的國(guó)際投行業(yè)務(wù)。他同時(shí)也提醒，人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，或?qū)⒉粩嘟档途硟?nèi)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化業(yè)務(wù)門檻，逐步削弱部分信托公司的牌照優(yōu)勢(shì)。由此，未來(lái)各家信托公司將在人才布局、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、客戶培育、機(jī)構(gòu)合作等多方面，面臨國(guó)際業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的綜合實(shí)力大考。