對于房企來說，未來其資金需求將不僅用于投資。根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計，在經(jīng)歷了2015至2016年的大規(guī)模發(fā)行后，地產(chǎn)債券逐漸進入償還周期。截至目前，房地產(chǎn)企業(yè)待償還的債券數(shù)量累計已達(dá)1996只，待償還債券規(guī)模2.12萬億元。僅2018年底前，將有1055.86億元債券到期。其中，今年8月、9月地產(chǎn)債到期規(guī)模分別達(dá)到112.87億元、113.17億元，連續(xù)刷新單月歷史新高。
海通證券報告顯示，截至2016年底，房地產(chǎn)企業(yè)貸款余額約7.1萬億元；存量地產(chǎn)債券規(guī)模約2.6萬億元，2016年凈融資額約1.1萬億元；信托資金投向房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為1.43萬億元，較2015年末新增了1418億元。
海通證券分析師姜超表示，存量債務(wù)到期壓力集中在2018至2021年。國內(nèi)地產(chǎn)存續(xù)債券中約有75%是在2019至2021年間到期。貸款的期限以三年為主，過去兩年產(chǎn)生的大量貸款也將在2018至2019年到期，故年內(nèi)債務(wù)到期壓力不大，但未來二至五年地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)到期壓力集中。
姜超表示，雖然目前來看地產(chǎn)企業(yè)在手資金較為充足，但在涉房融資大幅度收緊的背景下，房企債務(wù)償還問題將逐漸浮出水面。從目前房地產(chǎn)行業(yè)存量非城投債樣本中，74家已披露年報的房企數(shù)據(jù)顯示，近九成企業(yè)實現(xiàn)了貨幣資金規(guī)模的同比增長，行業(yè)平均貨幣資金規(guī)模同比大幅增長62.23%，企業(yè)在手資金較為充足。“但隨著海外債券到期壓力加大，國內(nèi)債務(wù)還款期也將來臨，在此背景下，個體信用基本面將因融資能力和抗風(fēng)險能力的差異而加劇分化，應(yīng)警惕弱資質(zhì)地產(chǎn)企業(yè)違約風(fēng)險爆發(fā)。”