“對(duì)于有的券商而言，此類傘型結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品的融資功能強(qiáng)大，能與融資融券形成互補(bǔ)。因此對(duì)于維護(hù)券商自有高端客戶，提供更靈活的投融資服務(wù)能有顯著幫助。”
在各家參與機(jī)構(gòu)看來(lái)，傘型結(jié)構(gòu)化信托是可以實(shí)現(xiàn)信托公司、券商和銀行三方共贏的模式。記者采訪中獲悉，參與各方可獲得極為豐厚的收入。
以10億的產(chǎn)品規(guī)模計(jì)算，信托公司收取產(chǎn)品規(guī)模1.5%的信托報(bào)酬，每單產(chǎn)品每年至少可收1500萬(wàn)。
銀行方面，將獲得托管費(fèi)收入、優(yōu)先級(jí)產(chǎn)品(優(yōu)先受益人部分)的銷售收入。此外，因次級(jí)受益人的資金多為券商、投資顧問(wèn)在發(fā)行銀行體系外尋找，因此銀行還將獲得次級(jí)受益人貢獻(xiàn)的存款。
而在證券公司方面，營(yíng)業(yè)部的交易量和資產(chǎn)量將會(huì)翻倍，有助提升市場(chǎng)占有率;其次可獲得較為可觀的傭金收入，據(jù)悉目前向該類產(chǎn)品收取的交易傭金率一般為0.6%。，部分券商設(shè)置了更高的傭金率。據(jù)記者從某參與其中的券商處了解到，由于次級(jí)受益人中有不少自然人，因此相關(guān)產(chǎn)品的換手率也遠(yuǎn)高于其他普通證券信托產(chǎn)品。此外，據(jù)上述券商介紹，該類產(chǎn)品的融資功能強(qiáng)大，能與融資融券形成互補(bǔ)，因此對(duì)于維護(hù)券商自有高端客戶，提供更靈活的投融資服務(wù)能有顯著幫助。
此外，在這三類直接的收益機(jī)構(gòu)以外，投資顧問(wèn)是個(gè)特殊的角色。記者從上海某銀行投資和托管業(yè)務(wù)部人士處獲悉，在結(jié)構(gòu)化信托中，投資顧問(wèn)為次級(jí)受益人，在信托產(chǎn)品盈利之前，一般是沒(méi)有收益的。但在該類產(chǎn)品中，“出于合規(guī)考慮，有可能信托計(jì)劃設(shè)定一個(gè)投顧。投顧可以收取費(fèi)用，一般為向每個(gè)信托單元收取5萬(wàn)元。”如果每個(gè)信托單元參與的次級(jí)受益人投入資金不低于300萬(wàn)，按照相關(guān)規(guī)定，信托產(chǎn)品規(guī)模理論上可以無(wú)限擴(kuò)大，而信托單元的數(shù)量也可以無(wú)限增加。