據(jù)悉，上市公司參與設(shè)立投資并購基金的資金，在會計(jì)上的處理方式一般有三種，分別根據(jù)上市公司是否對所參與投資的產(chǎn)業(yè)基金形成控制、共同控制、或重大影響來定。若形成控制，則應(yīng)納入報(bào)表合并范圍；若沒有形成控制但在重大影響以上，則應(yīng)列示為長期股權(quán)投資并按權(quán)益法核算；若在重大影響以下，則一般會列示為可供出售金融資產(chǎn)。比如，上市公司在基金中擁有一票否決權(quán)的，就會被按成本法核算該投資行為，計(jì)入長期股權(quán)投資。
玄機(jī)在哪里
記者注意到，此次中注協(xié)約談的是大信會計(jì)師事務(wù)所(簡稱“大信所”)。而從粗略統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，目前為止，在參與投資設(shè)立各類產(chǎn)業(yè)基金的約734家上市公司中，由大信所承擔(dān)審計(jì)任務(wù)的并不算多，為28家，審計(jì)家數(shù)最多的是立信所，有97家，此外，瑞華所是75家、天健所是73家、大華所是55家。
這意味著，大信所應(yīng)是最先遭遇相關(guān)的審計(jì)風(fēng)險。雖然中注協(xié)沒有直接點(diǎn)名上市公司，記者還是從大信所審計(jì)的28家上市公司的名單上，查閱到了此前被曝光過的“瑕疵”公司。
也許有人還記得八菱科技的一樁“烏龍案”。該公司2015年9月30日發(fā)布公告稱，擬與嘉實(shí)資本等共同發(fā)起設(shè)立規(guī)模為6.01億元的并購基金。不料，此事很快就遭到嘉實(shí)資本的否認(rèn)，稱從未與八菱科技公告提及的相關(guān)方進(jìn)行過接觸，也從未就成立并購基金事宜達(dá)成過任何口頭或書面的意向或協(xié)議。八菱科技恰在大信所審計(jì)名單中。
除了“烏龍案”，八菱科技并購基金設(shè)立后，也曾受到監(jiān)管問詢。2017年5月，深交所致函指出，2016年6月，八菱科技控股的前海八菱擬與其他合作方共同出資設(shè)立規(guī)模不超過24.6億元的并購基金。其中，前海八菱擬出資不超過4.6億元認(rèn)購次級份額，其他方面擬出資不超過20億元認(rèn)購優(yōu)先級份額。但如果并購基金投資標(biāo)的未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)從而觸發(fā)優(yōu)先級份額回購條件的話，前海八菱需在不超過20億元的范圍內(nèi)回購優(yōu)先級合伙份額。同時，八菱科技在不超過20億元的范圍內(nèi)為前海八菱回購擬設(shè)立并購基金的優(yōu)先級合伙份額承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)。這段話簡單說就是：該并購基金如果投資虧損，則虧損將會轉(zhuǎn)移給八菱科技。
2月28日，八菱科技發(fā)布的業(yè)績快報(bào)顯示，2017年，公司在營收下降11.82%的情況下，凈利潤卻增長4.01%，主要是公司投資收益增長58.19%。這其中，前海八菱的投資收益較上年增長了1650.5萬元。不過，令人關(guān)注的是，深交所就公司2016年年報(bào)發(fā)出的問詢函中，提到前海八菱當(dāng)年獲得1099.60萬元凈利潤的問題。據(jù)披露，這筆收益主要來源于前海八菱溢價轉(zhuǎn)讓前海蓋婭八菱有限合伙份額給深圳蓋婭所產(chǎn)生的624萬元收益，以及前海八菱收到蓋婭八菱現(xiàn)金分紅398.67萬元。具體過程是：2015年12月，八菱投資以1.3億元認(rèn)購前海蓋婭八菱份額，2016年5月，八菱投資又將其中的7000萬元份額以7624萬元轉(zhuǎn)讓給深圳蓋婭，實(shí)現(xiàn)了投資收益。據(jù)披露，上述收益均為對蓋婭八菱的投資保底收益。八菱投資的1.3億元投資類似于借款，而蓋婭八菱的具體資金投向，八菱科技在問詢回復(fù)中并未透露。
此類投資真能穩(wěn)賺不賠嗎？樂視網(wǎng)或是最有代表性的例子。樂視網(wǎng)今年1月19日公告，總出資43.49億元的樂視并購基金，2016年至今合計(jì)投資金額34.25億元，目前投資項(xiàng)目分別出現(xiàn)了賬面虧損、項(xiàng)目停擺等問題，基金存在虧損的風(fēng)險。根據(jù)相關(guān)議案，樂視網(wǎng)、樂視控股、賈躍亭聯(lián)合為樂視并購基金一期募集資金本金及預(yù)期收益提供回購連帶擔(dān)保，預(yù)計(jì)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任達(dá)50億元左右。
如此，中注協(xié)的風(fēng)險提示絕非空穴來風(fēng)，而上市公司參與投資產(chǎn)業(yè)類基金的信息披露，更待透明化、標(biāo)準(zhǔn)化。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請隨時關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。
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