財經365訊，對于投資者而言，2017年銀行理財可謂“紅紅火火”，但在經歷集體狂歡后，2018年，隨著日漸統一的資管新規推動，銀行資管業務模式和理財市場都將迎來變局。當傳統“只賺不賠”或“多賺微賠”的模式被打破，投資者們可能遇到哪些變化，又該如何應對？市場分析人士對此也給出了自己的觀點與建議。
結構化產品收益與期限倒掛
2017年，基于年底資金效應和個人類產品數量的快速增加，不同類型銀行理財產品存續數量在年內均呈現上漲趨勢。據普益標準最新統計數據，2017年，國有大型銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村金融機構共發行封閉式預期收益型理財產品155422款，占預期收益型產品發行總量比重為53.74%。“選取公布最高收益率為平均收益率指標，最高的是股份制銀行，為4.56%；其次是城市商業銀行，為4.52%；國有大型銀行，4.37%；最低的是農村金融機構，僅為4.35%。”普益標準研究員指出，不同類型銀行之間收益率的差異受到了各類銀行風險承受能力和資金來源充裕度的影響。
從產品期限與收益角度來看，對于封閉式預期收益型理財產品，一年以上期限的產品平均收益率最高，達到4.67%；一個月以下的產品平均收益率最低，僅為3.83%。上述普益標準研究員指出，整體而言不同期限的產品收益水平隨著期限增長而上升，上升的收益率期限結構對應著理財產品的流動性溢價。“值得注意的是，結構化產品收益率期限結構出現了‘倒掛’的現象，6個月以上期限的理財產品收益出現了下降。”
另一方面，銀行理財產品的投資起點與收益水平亦有所關聯。據普益標準統計，投資起點共分為5萬以下（含）、5-10萬（含）、10-50萬（含）、50-100萬（含）、100萬以上，共5種類型。但無論是封閉式、開放式還是結構化的產品，其收益分布均呈現“中間高，兩頭低”的現象。在封閉式、開放式和結構化產品中，投資起點為10-50萬（含）的收益率均最高，達到4.65%、4.54%和6.22%。