原標題：「獨家」天弘基金踩雷，違約私募債一半流向了房地產 港股公司花樣年控股隱現
界面新聞獲悉，有投資者購買的天弘基金產品不僅延期兌付，而且凈值突然下調，原因是投向的私募債出現違約，并指向香港上市的花樣年控股（1777.HK）。
投資者表示，其在2016年3月在招商銀行購買了天弘基金“耀之債2期”，到期日前該產品每份凈值0.9994元。該投資者在今年9月12日提交贖回申請后遲遲無法贖回，后招商銀行客戶經理稱，天弘基金產品兌付出現問題，需延期兌付。
9月27日，該產品名稱改為“安進25期耀之專享2”，每份凈值突然下調為0.8223元，只有82%的基金市值可申請贖回，另18%被放入新的債券產品，不可贖回。
“安進25期耀之專享2”是由天弘創新發行，上海耀之資產作為投資顧問的專項資產管理計劃。招商銀行于2016年2月代銷，目前尚未到期，基金主要投向于債券類資產。
天弘基金對界面新聞記者回應稱，天弘也是在9月25日才得知上述消息，天弘基金只是發行人，具體管理人是上海耀之資產管理有限公司（下稱“上海耀之”）。在兌付出現問題后，采用了側袋估值法，將不良資產裝入一個資產包，所以造成凈值下調。
根據天弘基金9月26日發布的資管計劃估值方法調整公告，上述基金產品投資的標的資產計劃持有兩只私募債券，目前該債券的發行人“兌付存在重大不確定性”，所以自9月26日起標的計劃分為可贖回資產及暫不可贖回資產，根據標的可贖回資產凈值進行估值，造成基金凈值下降。
不過，天弘基金并未公告該兩只私募債券的債務人。
招商銀行則解釋稱，根據資產管理人天弘創新估值方法調整公告，調整后的最新估值，可贖回部分資產在客戶端產品凈值顯示0.8223，不可贖回部分資產在客戶端產品凈值顯示0.1784。客戶實際基金凈值由9月21日的0.9996調整為可贖回部分資產凈值0.8223和暫不可贖回部分資產凈值0.1784，凈值并未發生大幅波動，但是暫不可贖回部分資產兌付存在不確定性，投資人可能面臨投資損失。
至于贖回延期，招商銀行稱，開放期突發凈值波動和資產分割的原因在于8月投資報告并無提到有持倉債券存在兌付不確定性的風險，按合同約定，正常贖回申請期為9月10日至9月14日，開放日（即贖回凈值的確認日）為9月21日，相關客戶在此期間完成贖回操作。由于資管計劃持倉中部分債券已進行回售申報，回售日期為9月25日，暫時不具有流動性，因此9月17日資產管理人天弘創新向我行發送資產管理計劃開放期調整的公告，將開放日由9月21日調整為9月26日。后因基金持有的應回售的債券未完成回售，9月27日資產管理人天弘創新向我行發送估值方法調整的公告，即將基金資產分為可贖回資產和暫不可贖回資產進行估值。
界面新聞記者梳理產品說明書發現，上述私募基金產品宛如一個“套娃”：成立于2016年3月7日，管理人為天弘創新資產管理有限公司，為天弘基金旗下子公司，委托母公司天弘基金管理有限公司進行管理，投資顧問為上海耀之，托管人為招商銀行上海分行，招行同時作為獨家代銷機構。