上周五，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)整體上行，隔夜和7天利率分別報2.6958%和2.8320%。而隨著今年以來的利率不斷走高，短期理財型基金重回公募基金的視野，不論是發(fā)行還是審批，都在逐漸回暖。
業(yè)績發(fā)行雙雙回暖
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年以來，共有包括民生加銀家盈季度、海富通季季利、信誠理財28日盈等11只短期理財債券型基金成立，投資期限少于6個月的則有6只產(chǎn)品，而在2016年全年，僅有興業(yè)14天理財和國金及第七天理財兩只短期理財產(chǎn)品，2015年則無一只短期理財產(chǎn)品成立。最新成立的一只基金當屬民生加銀家盈季度，9月13日正式成立，首募規(guī)模為52億份，目前是9月首募規(guī)模最大的一只產(chǎn)品。
從首募規(guī)模來看，新成立的短期理財債券型基金首募規(guī)模普遍超10億份，且多為提前滿足成立條件結束募集。其中，招商招財通理財債券基金、中銀理財90天債券基金首募規(guī)模均超20億份；海富通季季通利理財債券、易方達掌柜季季盈理財債券、嘉實6個月理財債券首募規(guī)模均超10億份。
在7月下旬，有分析人士表示，或許與貨幣基金流動性新規(guī)有關，短期理財型基金暫時不被受理。而在9月1日證監(jiān)會發(fā)布的基金募集申請核準進度公示表中，出現(xiàn)了金鷹添瑞中短債、南方雙月和平安大華短債債券三只短期理財債券型基金產(chǎn)品，其中金鷹添瑞中短債已于7月18日走完審批程序，并在8月21日-9月8日期間展開募集。而南方雙月和平安大華短債債券則分別于4月21日和8月11日接受受理，正在等待審批通過。
從產(chǎn)品的業(yè)績來看，今年以來，短期理財債券型基金的平均收益水平出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，9月15日，短期理財債券型基金平局7日年化收益率為3.95%，略高于同期貨幣基金3.94%的平均7日年化收益率水平。由于短期理財基金的投資標的和貨幣基金很相似，銀行同業(yè)存款是短期理財基金的主要投資標的。因此很多人都把短期理財基金和貨幣基金做對比。一般而言，貨幣基金的久期短于短期理財型基金。貨幣基金投資的信用債要求信用度更高，有明確的比例限制，同時可以隨時贖回，T+1或者T+0到賬。
機構投資者占比較少
短期理財基金是由于自2011年銀監(jiān)會叫停30天以內(nèi)的銀行短期理財產(chǎn)品，龐大的短期理財需求沒有產(chǎn)品對接，也使得基金公司瞅準了機會進入短期理財市場。短期理財基金于2012年興起，特指針對短期理財市場的創(chuàng)新債券基金，而國內(nèi)發(fā)行最早的匯添富30天理財基金、60天理財基金、14天理財基金三只短期理財基金首發(fā)規(guī)模累計均超過500億元，華安短期理財基金首發(fā)規(guī)模也近300億元。
在2014年，有好幾個月，該類型產(chǎn)品出現(xiàn)零申報，還有多只產(chǎn)品的短期理財基金獲批而未發(fā)行，貌似遭基金公司雪藏。而當時存續(xù)的短期理財基金則因業(yè)績困境，頻頻遭遇凈贖回，被動“瘦身”；而為擺脫困境，多家基金公司選擇“變身”來應對。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前共有55只短期理財基金(各類份額合并統(tǒng)計)，截至9月18日的最新平均規(guī)模為38.57億元，而在今年年初，該數(shù)據(jù)則為31.01億元。值得關注的是，當前，僅個別產(chǎn)品遭到機構投資者的大比例持有，據(jù)2017年的基金半年報數(shù)據(jù)，短期理財基金平均機構投資者占比為7.49%；機構持有比例超過50%的基金僅嘉實1個月理財和國金及第七天理財，占比分別為89.46%和85.52%，而這兩只基金的最新規(guī)模分別為97.66億元和1.34億元。
有業(yè)內(nèi)人士認為，在沉寂了兩、三年之后，短期理財基金有望因為市場環(huán)境以及貨幣基金產(chǎn)品受限，而迎來新的市場契機。