財經365（www.hand93.com）訊：今年以來，并購重組回暖跡象明顯。如何識別并購重組當中的機會與風險？
日前億利潔能在公告并購重組之后，股價出現連續的大幅下跌。可能的原因是前期透支了重組的預期，另外也反應了目前市場對并購重組冷眼旁觀的狀態，就是看得多做得少，甚至在企業并購重組公告之后，出現出貨的情況。
現在大家很少提及并購和重組，與前些年大量并購重組爆雷有關，特別是今年出現的商譽爆雷，讓很多上市公司和投資者很受傷。
相關研究報告，對近十年創業板2000多例并購重組進行了梳理，得出的結論是，并購重組特別是外延式并購重組，對上市公司的業績提升有很大作用。研報舉例說，從2015年至今，每年創業板的利潤30%以上的增長來自于外延式并購重組，特別是2018年，基本上創業板的利潤都是來自于外延式的并購重組。而一般剛開始并購重組的時候，上市公司業績會發展得很好，隨著時間的推移，外延式效應逐漸遞減，暴露了很多問題，特別是在并購時候一些高凈值的商譽。去年全市場商譽減值約1680多億，占整個利潤的十分之一還多，對投資者的傷害非常大。