隨著上市公司2017年中報的披露，一些個股的三季度業績預告相繼出爐。截至8月24日，共有690家公司公布了三季度業績，其中493家公司業績預喜，對于其中一些績優公司，部分公募基金早就潛伏其中。值得注意的是，不少基金經理認為，下半年“自下而上”選股尤為重要，因此三季報業績成為他們掘金的重要抓手。
潛伏預喜股
財匯金融大數據終端顯示，截至8月24日，滬深兩市共有690家上市公司公布了三季度業績預告，有493只個股業績預喜（包括盈利大幅增加、盈利小幅增加、扭虧為盈、虧損大幅減少和小幅減少），占比71.45%；154家公司預悲（包括虧損增加、出現虧損、盈利減少），占比22.32%；其他43家（包括幅度不定的繼續盈利、幅度不定的繼續虧損以及不確定情況）。
具體來看，在493家預喜公司中，有193家公司盈利大幅增加，237家公司盈利小幅增加，45家公司扭虧為盈。從基金二季報的持倉來看，在業績大幅增加的公司中，尤其是一些業績環比持續增長的個股已經被基金納為重倉股。基金二季報統計顯示，歐菲光(19.87 -0.70%,診股)、贛鋒鋰業(70.81 +0.96%,診股)、永輝超市(6.90 +0.58%,診股)、跨境通(19.65 -0.10%,診股)、麗珠集團(49.82 +0.57%,診股)、東方園林(18.65 -0.27%,診股)、合力泰(10.44 -1.04%,診股)、涪陵榨菜(13.45 +0.75%,診股)、諾德股份(13.78 +0.58%,診股)等品種均被40只以上的基金所持有，其中歐菲光、東方園林、跨境通、贛鋒鋰業等個股更是位列二季度基金增持前50大股票名單中。
以歐菲光為例，上半年營收同比增長37.28%，凈利潤同比增長68.69%，而1-9月份凈利潤變動幅度預計為80%-120%。截至8月24日，今年以來的股價漲幅達到了46.28%。截至二季度末，共計有212只基金共計持股4.08億股，占該公司流通A股比例達15.83%。再如涪陵榨菜，上半年營收同比增長30.59%，凈利潤同比增長48.38%，1-9月凈利潤變動幅度預計為40%-60%，截至二季度末共有45只基金共計持有9202萬股，占流通A股比例為19.79%。不過，從7月28日龍虎榜單看，已經有部分機構選擇了獲利賣出。
“自下而上”選股尤為重要
一些個股在公布中報和三季度業績預告后，明顯地受到了市場追捧。部分股票在預告日當天甚至直奔漲停。以奮達科技(13.72 +0.15%,診股)為例，其8月10日預告前三季度凈利潤2.8億-3.3億元，變動幅度20%-40%，相比上半年的1.3億元和5.61%的同比增幅明顯提速，如果按季度來看，同比、環比均呈向好態勢。從8月10日的龍虎榜單也可以看出，買方席位中出現了兩席機構，共計買入2179萬元。
事實上，不少機構人士認為，下一階段的結構性機會可能不是板塊式的，而是個股式的，因此尤其需要注重個股的深挖。
對此，匯豐晉信首席投資官、龍騰基金基金經理曹慶認為，下半年輪動加快，“自下而上”選股尤為重要。他表示，上半年整個A股市場是一個整體震蕩但內部結構分化比較明顯的行情。對下半年而言，一方面宏觀經濟繼續超預期的概率比較低，可能整個GDP的增速會穩中回落。另一方面，在金融監管強化和貨幣政策回歸中性的背景下，市場的利率水平也很難出現大幅的下行。整體而言，市場仍然難以出現像過去2013—2015年所能看到的趨勢性機會，大概率還是會維持跟上半年類似的震蕩走勢，同時也會有一些結構性行情。結構性行情的分化有可能不會像上半年這樣極致，或者說某一類結構性板塊的持續表現可能不會像上半年這樣長，上半年的家電、白酒、保險或者類似于周期性板塊的結構性表現往往會持續一個季度甚至兩個季度。下半年由于相關的估值修復已經到了一個中間位置，這種板塊之間結構性行情的輪動可能會加快。
長信基金表示，此前市場追捧的一線藍籌股、白馬股，隨著其漲幅的積累，估值修復多數已經接近尾聲，性價比已經不高，盡管中小創的估值依舊存在“擠泡沫”的空間，但部分真正具備成長性的個股已顯現配置價值。在風險控制的前提下，精選真成長并長期堅守，以獲取長期穩健的投資回報。
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