在金融去杠桿的背景下，一向穩(wěn)步上漲的債券市場也無奈的持續(xù)走低，尤其是可轉(zhuǎn)債與分級債更是占據(jù)了跌幅榜前列。數(shù)據(jù)顯示，在今年前五月里，跌幅前二十名中就有十七只屬于此類債基。
從跌幅與資產(chǎn)規(guī)模綜合來看，鵬華豐信分級債券和中海惠祥分級債券是其中的“佼佼者”，兩只債基分別下跌了-9.93%、-11.77%，位列跌幅第五和第四名。以中海惠祥分級債券為例，該基金成立于2014年8月29日，但從成立至今的業(yè)績卻是-5.10%。在今年以來、近1年和近2年的業(yè)績對比中，該基金的回報(bào)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同類均值，并在四分位排名中始終處于不佳的位置。
今年一季報(bào)顯示，該基金并沒有股票持倉，而16包商銀行CD074、08滬建債02、12甘公投MTN2、16包商銀行CD075、16閩投01五只債券的持倉已經(jīng)占基金總資產(chǎn)的97.55%。但可惜的是，這些債券表現(xiàn)并不理想，該基金在一季報(bào)中總結(jié)道：“報(bào)告期內(nèi)本基金凈值增長率為-9.43%，低于業(yè)績比較基準(zhǔn)9.10個(gè)百分點(diǎn)。”但在季報(bào)中該基金并未對造成業(yè)績失利的原因進(jìn)行分析，僅表示：“在操作上，各資產(chǎn)比例嚴(yán)格按照法規(guī)要求，沒有出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”如此看來，這只基金的目標(biāo)并不是盈利，而僅僅是不出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
截至一季度末，該基金的總份額為30.59億份，凈資產(chǎn)27.04億元，而這相比2016年年底時(shí)已經(jīng)大幅縮水了72.18%。但從持有人結(jié)構(gòu)看，該基金從2015年年底之后個(gè)人投資者就已經(jīng)很少了，占比始終不超過15%，而機(jī)構(gòu)投資者占比卻一直在80%以上，難怪在一季報(bào)中其對流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更為看重。