2017年，滬深300指數(shù)(3886.404, -6.44, -0.17%)(3886.0907, -6.75, -0.17%)整體上漲了21.78%，而申萬醫(yī)藥一級(jí)行業(yè)指數(shù)僅上漲了3.56%，落后于市場(chǎng)整體表現(xiàn)。此時(shí)說估值修復(fù)也不為過。
資金推動(dòng)疊加效應(yīng)
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，今年的這波“吃藥”行情，很多私募基金踏空，他們要么是尚未從白酒、家電等藍(lán)籌白馬股中轉(zhuǎn)身，要么就是迅速調(diào)頭追向了通信軟件等科技股。
5月16日，上海的一位私募基金經(jīng)理向記者坦言，沒有參與醫(yī)藥股有些遺憾。他說，起初是沒有看懂為什么上漲。因?yàn)槿ツ甑陌遵R股行情中，不少龍頭醫(yī)藥股已經(jīng)有不錯(cuò)表現(xiàn)，在他看來估值已不低。當(dāng)他在今年3月中旬突然注意到醫(yī)藥股格外強(qiáng)勢(shì)時(shí)，還曾一度認(rèn)為是資金短期的避險(xiǎn)需求。“提老齡化，業(yè)績(jī)好，但這些都不是突然出現(xiàn)的上漲理由”，他說。
還有私募人士認(rèn)為，這波醫(yī)藥股行情與資金的推動(dòng)分不開，一季度持續(xù)流入的資金，促進(jìn)了醫(yī)藥板塊強(qiáng)者恒強(qiáng)，而公募、社保基金、保險(xiǎn)等大型機(jī)構(gòu)正是背后的“中堅(jiān)力量”。
銀河證券數(shù)據(jù)顯示，公募基金在今年一季度確有對(duì)醫(yī)藥板塊大幅加倉(cāng)。截至一季度末，所有主動(dòng)型權(quán)益基金十大重倉(cāng)股中，醫(yī)藥股的持倉(cāng)比例較2017年四季度上升了2.32%，至11.99%，增幅排名行業(yè)第一；持倉(cāng)比重為8.99%，也較去年四季度上升1.89%，排名行業(yè)第三。
另一方面，存量基金出現(xiàn)凈申購(gòu)。同花順(48.100, 0.20, 0.42%)iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，近三成醫(yī)藥主題基金凈申購(gòu)，如安信消費(fèi)醫(yī)藥股票基金，短短3個(gè)月時(shí)間內(nèi)新增基金份額5.14億份，此外，中歐醫(yī)療健康混合A份額、易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)混合、中海醫(yī)療保健一季度份額增加3.82億份、1.45億份、1.11億份。
然而， “創(chuàng)新藥的泡沫”會(huì)不會(huì)有破滅的瞬間，又或者這種暫時(shí)看不見業(yè)績(jī)的估值溢價(jià)會(huì)不會(huì)像之前創(chuàng)業(yè)板“講故事”那般傷人太深，這些都是潛在的擔(dān)憂。
5月16日，華南一位權(quán)益投資總監(jiān)指出，資金未來擠出效應(yīng)是否會(huì)對(duì)醫(yī)藥股走勢(shì)造成影響，從而對(duì)醫(yī)藥基金業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，也需要逐步觀察。
同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年4月底，申萬一級(jí)行業(yè)醫(yī)藥生物板塊有285只A股，流通總股本1553.77億股，流通總市值約3.1萬億元。而到了5月中旬的當(dāng)下，流通總市值已增加到3.3萬億元，增加了2000億元。今年二季度以來，申萬一級(jí)行業(yè)中，醫(yī)藥生物行業(yè)總成交金額1.18萬億元，僅次于隊(duì)伍更為龐大的計(jì)算機(jī)和電子行業(yè)。
“醫(yī)藥主題基金的配置更為專注和集中，大量新增資金的涌入又促使這些基金增加了持倉(cāng)；其他權(quán)益類基金也多有加大對(duì)醫(yī)藥生物行業(yè)的配置比例，這些都使得這一板塊走勢(shì)強(qiáng)者恒強(qiáng)。”5月16日，一位“公奔私”的私募人士表示。獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)隨時(shí)關(guān)注財(cái)經(jīng)365網(wǎng)站。