財經365訊，數據顯示，9月以來房地產和汽車的需求量出現回落。業內人士認為，周期股近期的調整與此相關。廣發基金認為，當需求回落而供給短期又沒有超預期收縮的情況下，周期股整體面臨調整壓力，市場風格有切換的跡象。目前來看，9-10月由于有傳統節日的刺激，消費數據將有所走強，消費的“金九銀十”季節效應，使得消費股的性價比有所提升。
周期股面臨調整壓力
據了解，9月22天主要39個城市地產銷量下降38%。9月前兩周，乘用車零售增速-3.3%，批發增速1.3%，相比7、8月份都有明顯下滑。在政策方面，地產調控政策繼續加碼。重慶、南昌、長沙、南寧、石家莊、貴陽等多地相繼宣布樓市調整政策。此外，央行和銀監會攜手要求各地防止消費貸款違規流入房地產市場。此外，房貸利率進一步上行。融360數據顯示，1-8月全國首套房平均利率升至基準利率的1.04倍，全國533家銀行中90.8%不再提供優惠利率。上周，北京、上海、深圳等多個城市的商業銀行明確提高首套房貸款利率，上浮5%至10%成主流，同時各地監管部門嚴查消費貸變相進入樓市的行為。
伴隨房地產和汽車這兩大需求的回落，周期股整體面臨調整壓力。廣發基金資產配置部研究員曹世宇認為，此前支撐周期股的核心邏輯在于需求平穩疊加供給側改革和環保限產使得周期行業整體處于供需缺口中。但目前這一邏輯開始松動。一方面，市場開始意識到環保限產不僅使得供給收縮，同時需求也有所收縮，是一種供需雙殺的情況；另一方面，需求端房地產和汽車的高頻數據顯示回落確實在發生，當需求回落而供給短期又沒有超預期收縮的情況下，邊際上供需格局開始出現變化。