對于此次期指松綁,華泰柏瑞量化投資部表示,這是自股災以來,股市從非常態化管理逐步恢復到常態化管理的標志性事件,它對股指期貨市場的健康發展,對促進股指期貨發揮其風險管理工具的功能,對加強股票現貨與期貨市場聯動、完善股指期貨價格發現機制都具有積極的意義。首先,保證金比例的下調降低了投機編碼持倉者的資金占用,其次,放松日內投機開倉手數限制并下調日內交易費率則能在一定程度上釋放投機者合理的交易需求,因此預計股指期貨市場的流動性和各個合約的持倉量將會有一定程度的提升,有助于緩解此前期指交易成本過高、套保對手盤缺失導致的期貨價格長期深度貼水等問題。
更進一步來講,對于廣大投資者比較關注的量化對沖產品而言,期指市場流動性的恢復將有助于提升策略容量,降低交易成本,同時貼水的修復會降低對沖的成本,提高對沖效率,從而增強產品收益。
盡管本次調整僅是對股指期貨限制的小幅調整,但市場普遍認為,這是股指期貨監管政策趨于常態化的標志,相比實質性的影響,其指向性的意義更加值得期待,而量化對沖類產品作為直接受益于股指期貨臨時監管政策放松的品種,將有望迎來新的發展契機。
值得一提的是,每3個月定期開放的華泰柏瑞量化絕對收益將在今年3月份迎來本年度第一個開放期。
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