財經365訊 由于近期A股市場鋼鐵、建筑、煤炭板塊大幅上漲，指數微瀾之中，許多板塊輪番表現，再度點燃投資者對周期板塊的熱情。不過，面對著這種板塊頻繁輪動的現象，一些基金經理已經有了警惕之心。多位基金經理明確表示，市場熱點頻繁變動，雖然會給投資者帶來一定的投資機會，但也同時表明市場的熱點已經渙散，其中蘊含了一定的投資風險。他們指出，在目前的市場環境下，投資者切忌追高，一定要將風險控制放在首位。
風格短期難切換
上半年以大盤藍籌股為主導的“漂亮50”行情，其延續性出乎很多基金經理的預料。而7月份以來的周期股崛起，則讓許多基金經理意識到，下半年市場風格切換短期很難成行。在此背景下，部分基金經理開始“棄弓拾盾”，傾向于防御性配置。
萬家基金認為，A股市場當前處于資金約束疊加情緒亢奮的狀態，因此在8月份增加防御性配置的必要性上升。從結構上來看，創業板日前大幅反彈，但創業板的長期調整并不充分，成長股或有短期反彈但缺乏趨勢性機會；而從當前供需兩側的政策組合來看：供給側改革將繼續推進，需求側政策則關注平穩，繼續鼓勵民間投資和引進外資，供需兩側的政策組合仍然支持企業價格水平和財務指標的修復，市場關注傳統板塊業績改善及確定性的投資風格仍然具備基本面的支撐。因此，萬家基金認為，市場風格切換至新興成長的信號仍不充分，更可能表現為現有風格擴展至部分具有穩定盈利增長屬性的成長股上。
中歐基金則表示，在外圍市場科技股強勢上漲的同時，國務院提出為科技型中小企業提供覆蓋全生命周期的投融資服務，推動破解創新創業企業的融資難題，這無疑帶動了創業板投資的短期情緒。但中歐基金強調指出，從中長期角度看，創業板仍存較大的不確定性，上證綜指大概率將維持窄幅震蕩走勢。
熱點輪動難掘金
面對著熱點輪動愈發頻繁的情況，基金經理們的警惕心也隨之增長。上海某基金經理表示，熱點輪動頻繁適合短線操作，但這并不適合資金量較大的機構投資者，因此，當前市場熱點的變化，基金經理很難跟上節奏，更多地是靠提前布局來獲得收益。
海富通強化回報基金經理張炳煒認為，市場仍在猶豫中前行，短期較為看好周期板塊。他認為，從供給側角度來看，供給端格局相對穩定，需進一步觀察政策是否有所松動，而需求端由于對經濟預期轉為偏樂觀，導致需求好于預期，疊加供需兩端來看，商品價格較為堅挺。同時當前政策環境偏暖，我們認為周期板塊尚有一定發展空間。
張炳煒同時指出，當前關注焦點更集中于結構，板塊輪動可能會相較之前略為頻繁，上半年漲勢較好的個股若出現較為充分的回調，且業績相對確定，調整到合理位置或將有相對較好的收益比。板塊上看好周期中之前漲幅相對較小的部分、化工環保、新能源汽車等，同時適當關注醫藥行業。
中歐基金表示，市場近期大概率仍將維持窄幅震蕩，在存量資金博弈的大背景下，結構性分化、熱點輪動依舊，超額收益或將來源于股指過度波動后的機會。
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