近期多只公募基金單日凈值出現(xiàn)異動(dòng)大漲，意味著遭遇大額贖回，這顯示在金融去杠桿背景下，機(jī)構(gòu)資金撤離現(xiàn)象仍較為突出。而其中部分基金遭遇大額贖回后規(guī)模急劇縮水，無疑加大了后市迷你化基金的清盤壓力。
機(jī)構(gòu)資金頻現(xiàn)撤離
5月中下旬以來，某些公募基金頻頻出現(xiàn)單日凈值大漲的現(xiàn)象。自5月15日以來至今，經(jīng)初步統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)有多達(dá)6只基金出現(xiàn)類似情況。一般而言，出現(xiàn)這種情況大概率是基金遭遇到大額贖回，而對贖回資金所收取的贖回費(fèi)計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)所致。
財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，5月15日，華夏新錦順混合A單位凈值從前一交易日的1.037躥升至1.1691，增長12.74%。而當(dāng)日華夏新錦順混合C的凈值上漲僅0.24%。這只基金成立于今年2月16日，募集有效認(rèn)購總戶數(shù)為224戶，A份額募得5億份。
5月19日，海富通瑞益?zhèn)突鸬膯挝粌糁涤?.982元上漲至1.243元，漲幅高達(dá)26.58%。從基金資料來看，海富通瑞益很可能為一只委外定制基金，且這只基金的迷你化傾向已越發(fā)嚴(yán)重。海富通瑞益成立于2016年8月3日，募集有效認(rèn)購戶數(shù)為203戶，成立規(guī)模為2.0002億元。該基金2016年年報(bào)顯示，機(jī)構(gòu)投資者共持有2.00052億份，占比99.99%。而截至今年一季度末，該基金共被贖回1.70億份，只剩下3000萬份。
5月23日，新華鑫裕靈活配置混合型基金的單位凈值由1元上漲至1.114元，大漲11.4%，尤為值得注意的是，這只基金于5月19日才剛剛成立，成立規(guī)模2.02億元。由于持有期限在7日之內(nèi)的贖回費(fèi)率高達(dá)1.5%，“幫忙資金”如此急速地撤離在業(yè)內(nèi)人士看來也實(shí)為罕見。
此類因大額贖回所導(dǎo)致的凈值飆漲案例仍在持續(xù)發(fā)生。5月26日，中郵純債聚利A凈值增長達(dá)到4.65%，而當(dāng)日中郵純債聚利C的凈值沒有變化。
基金迷你化料加劇
在股債市場機(jī)會(huì)均不夠明確的背景下，業(yè)內(nèi)人士表示，近期機(jī)構(gòu)資金贖回的動(dòng)作仍在繼續(xù)。而一些基金經(jīng)歷了大額贖回后規(guī)模銳減，也讓公募基金迷你化的現(xiàn)象愈加突出。如何處置這些被機(jī)構(gòu)拋棄的“殼”也困擾著不少基金公司。有基金公司人士指出，委外基金一旦遭到資金方贖回，若市場上找不到其他委外資金，基金公司很可能會(huì)選擇清盤。而在當(dāng)前金融去杠桿的背景下，尋找委外資金的難度可想而知。
華寶證券統(tǒng)計(jì)，開放式公募基金的平均規(guī)模自2015年底達(dá)到峰值30.42億元后開始逐期下降，截至2017年3月底已經(jīng)下降至21.71億元，規(guī)模小于5000萬元的共有198只，規(guī)模小于2億元的高達(dá)843只(同一基金不同份額合并計(jì)算).
具體來看，近一年規(guī)模持續(xù)低于5000萬元的基金，即長期低于警戒線的基金共計(jì)109只;當(dāng)期規(guī)模低于5000萬元，但之前規(guī)模大于5000萬元的基金，即近期剛低于警戒線的基金共計(jì)89只。華寶證券基金分析師指出，這89只基金中有很多在2016年年底或今年一季度規(guī)模突然斷崖式下跌的基金，最多的從23.63億元直接跌至不足400萬元，基本可以斷定是由于機(jī)構(gòu)資金出逃造成的。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，后市迷你基金清盤或?qū)⒕S持一個(gè)較高的頻率。事實(shí)上，基金清盤的節(jié)奏已在加速。今年以來遭遇清盤的基金共有9只，僅4月就有7只基金選擇終止合同。其中4只產(chǎn)品是由于根據(jù)《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》及基金合同，不再滿足保本基金存續(xù)要求;另外3只則是觸發(fā)清盤條款，資產(chǎn)凈值低于基金合同的相應(yīng)約定。