久嘉基金，市場(chǎng)上僅存的兩只封閉式基金之一，邁出了退出歷史舞臺(tái)的最后一步。
5月23日，久嘉證券投資基金（184722）發(fā)布停牌公告。公告表示，此次停牌的原因是基金份額持有人大會(huì)就基金轉(zhuǎn)型事項(xiàng)的計(jì)票。長(zhǎng)城基金公司旗下這只誕生于2002年的高齡封基，將在決議生效后轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式基金。
今日“遺老”
根據(jù) 《久嘉證券投資基金基金合同》，這只基金將于2017年7月4日到期。不過(guò)，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站，今年1月10日，“基金久嘉”已經(jīng)申請(qǐng)變更為“長(zhǎng)城久嘉創(chuàng)新成長(zhǎng)靈活配置混合型基金”，并于4月13日獲批。
顯然，完成轉(zhuǎn)型后，久嘉將成為一只混合型證券投資基金，采用契約型、開(kāi)放式的方式來(lái)運(yùn)作。
從投資范圍來(lái)看，轉(zhuǎn)型后的久嘉基金將著力投資于“具有良好成長(zhǎng)性的創(chuàng)新型上市公司”，股票投資比例為基金資產(chǎn)的0%-95%，其中投資具有創(chuàng)新成長(zhǎng)主題相關(guān)的證券不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。
值得注意的是，此前，長(zhǎng)城基金已經(jīng)將旗下的“基金久富”轉(zhuǎn)型為“長(zhǎng)城久富核心成長(zhǎng)混合型證券投資基金（LOF）”。
為什么選擇轉(zhuǎn)型而不是清盤(pán)？“轉(zhuǎn)型能更好地保護(hù)份額持有人的利益，”長(zhǎng)城基金表示。
“如果任其到期清算，基金份額持有人不僅要承擔(dān)股票資產(chǎn)變現(xiàn)的沖擊成本，還要承擔(dān)清算費(fèi)用以及清算期間的機(jī)會(huì)成本，”長(zhǎng)城基金向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“實(shí)施基金轉(zhuǎn)型不但避免了到期清算產(chǎn)生的相關(guān)成本，也消除了基金折價(jià)交易現(xiàn)象?！?/p>
“重生”存疑
實(shí)際上，市場(chǎng)上“碩果僅存”的另一只封閉式基金，銀河基金旗下的“基金銀豐”也已經(jīng)于4月向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)變更為“銀河滬港深精選（LOF）”，并于同月獲批。這只基金成立于2002年8月15日，上市以來(lái)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為384.1%。
這意味著，到今年下半年，隨著久嘉和銀豐這2只“遺老”的轉(zhuǎn)型完成，傳統(tǒng)封閉式基金將徹底退出歷史舞臺(tái)。
“封轉(zhuǎn)開(kāi)”之后，“遺老”能否重綻活力？從基金一季報(bào)來(lái)看，轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式基金的封閉式基金普遍遭遇了規(guī)?？s水。
業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)：“封轉(zhuǎn)開(kāi)以后，原來(lái)的核心優(yōu)勢(shì)沒(méi)有了?！北緛?lái)，由于沒(méi)有贖回和新進(jìn)資金稀釋的壓力，封閉式基金的規(guī)模更穩(wěn)定、建倉(cāng)限制少，基金倉(cāng)位水平更穩(wěn)定。但轉(zhuǎn)向開(kāi)放式基金之后，“規(guī)模變動(dòng)和流動(dòng)性壓力會(huì)加大操作難度”。
更實(shí)際的似乎是套利機(jī)會(huì)。盈碼基金研究員楊曉晴認(rèn)為，隨著封基到期日臨近，市價(jià)向凈值逐漸回歸，“持有上述基金到期前賣(mài)出或到期按凈值贖回，還是可以收獲較為可觀的套利預(yù)期年化收益”。
昔日“元老”
其實(shí)，在2001年開(kāi)放式基金誕生之前，封閉式基金曾經(jīng)為我國(guó)的基金發(fā)展史立下了汗馬功勞。
1998年3月19日，由國(guó)泰基金和南方基金發(fā)布的“基金金泰”和“基金開(kāi)元”這兩只封閉式基金，成為A股市場(chǎng)上最先出現(xiàn)的基金品種。
“當(dāng)時(shí)那批老封基培養(yǎng)了很多人才，”業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者介紹稱(chēng)，“王亞偉就是基金興華出來(lái)的。”
基金興華曾被譽(yù)為“最牛封基”，在15年的封閉期內(nèi)創(chuàng)造了1131.25%的投資回報(bào)，歷史預(yù)期年化收益率高達(dá)18.5%。其第一任基金經(jīng)理正是曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉?，F(xiàn)在的私募界“大佬”江暉、石波，天弘基金總經(jīng)理郭樹(shù)強(qiáng)，都曾經(jīng)管理過(guò)這只傳奇基金。
