據(jù)資訊統(tǒng)計，截至5月15日，131只股票型分級基金子份額合計1110億份，比4月底減少213億份，縮水比例16.11%。而在今年前4個月，股票型分級基金平均每月大約縮水100億份，這就意味著，5月份以來分級基金子份額縮水明顯加快。
公募基金產(chǎn)品“去杠桿”明顯提速。5月以來，受到分級基金新規(guī)、股市調(diào)整三只分級基金下折以及一些產(chǎn)品到期轉(zhuǎn)型等因素影響，股票型分級基金子份額(即A份額和B份額)出現(xiàn)明顯縮水。分級基金產(chǎn)品設(shè)計復(fù)雜，B份額更是帶有較大杠桿效應(yīng)，并不適合普通投資者，分級基金規(guī)模縮水符合金融產(chǎn)品去杠桿的大趨勢。
分級新規(guī)的實施是分級基金子份額縮水的主要因素之一。
5月1日，分級基金交易新規(guī)正式實施，不符合條件的眾多投資者不能再買入分級子份額和拆分基礎(chǔ)份額，這使得以散戶為主的分級B流動性大減，手中持有分級B的投資者無法以公允的價格變現(xiàn)，使得他們選擇買入相應(yīng)的分級A合并贖回離場，從而造成分級基金場內(nèi)份額持續(xù)減少。
根據(jù)記者統(tǒng)計，剔除因下折折算導(dǎo)致份額縮水的鵬華國防分級和華安創(chuàng)業(yè)板50分級，其余129只分級基金5月上半月份額縮水118億份，相當(dāng)于之前1個月的縮水規(guī)模。其中，規(guī)模最大的招商證券公司分級子份額合計縮水41.41億份，5月15日總份額跌破200億份大關(guān)。其他規(guī)模居前的分級基金也大多數(shù)份額顯著縮水。對比新規(guī)實施前，分級基金份額縮水規(guī)模明顯增加。
除了新規(guī)之外，近期股市調(diào)整導(dǎo)致部分基金下折折算也是5月份分級基金子份額快速縮水的一大原因。鵬華國防分級子份額下折折算前(5月10日)為95億份，折算后(5月11日)降到22.36億份，下折折算后份額繼續(xù)緩慢下滑，到5月15日降至21.94億份，比4月底減少82.4億份。華安創(chuàng)業(yè)板50分級同樣因下折折算份額縮水，5月15日子份額合計為3.35億份，比4月底減少12.62億份。僅因下折折算，兩只分級基金子份額合計減少95億份，而富國互聯(lián)網(wǎng)分級上周也觸發(fā)下折，5月16日將公布折算結(jié)果，該基金也將因下折折算場內(nèi)份額縮水。
新規(guī)和下折構(gòu)成了5月以來分級基金子份額縮水的兩大原因，此外，記者也注意到，一些分級產(chǎn)品到期轉(zhuǎn)型也會導(dǎo)致場內(nèi)份額縮水。申萬菱信中小板指數(shù)分級于5月8日運作到期，5月9日起轉(zhuǎn)型更名為申萬菱信中小板指數(shù)(LOF)，變更為一只普通指數(shù)基金，退出了分級市場。
無獨有偶，招商基金5月12日也發(fā)布公告稱，旗下招商中證大宗商品股票指數(shù)分級基金將于6月28日運作到期，在滿足基金合同約定的存續(xù)條件下，無需召開基金份額持有人大會，直接轉(zhuǎn)換為上市開放式基金(LOF)，基金名稱變更為“招商中證大宗商品股票指數(shù)基金(LOF)”。原招商中證商品A份額和招商中證商品B份額終止運作，全部轉(zhuǎn)換成招商中證大宗商品股票指數(shù)基金(LOF)的基金份額。長盛同輝深證100指數(shù)分級也將于今年9月份到期。
隨著多只分級基金到期轉(zhuǎn)型，預(yù)計分級基金數(shù)量和規(guī)模將繼續(xù)下降。