市場綜述:上周上證綜指、深證成指、創業板指漲跌幅分別為0.11%、0.41%和-0.47%,傳媒行業指數漲跌幅為-0.19%。細分到傳媒各子行業來看,各個子行業表現較大差異,其中動漫指數漲幅最大,網絡彩票指數跌幅最大。
游戲方面,360在China Joy 中表示將更加重視游戲業務并推出“5A星耀合作伙伴計劃”,擬投入6億元專項資金打造精品游戲。據Sensor Tower 數據顯示2017年Q2全球手游收入122億美元,同比增加32%。據GPC 等數據顯示2017年上半年中國游戲市場收入達997.8億元,同比增長26.7%,其中手游收入561.31億元(占比56.3%)、頁游收入84.81億元(占比8.5%)、端游實現三年下降后首次回升,收入319.5元(占比32.02%),同比增加13.7%,端游收入得益于用戶付費能力的提高。游戲用戶5.07億人,同比增加3.6%,增速下滑,用戶規模趨穩。截至2017年Q2國內手游CP 規模達到3.4萬家,增速放緩至0.2%,行業門檻提高,市場資的集中效應更加顯現,但國內移動游戲用戶需求相對多樣,各類細分市場仍存機會。
可關注游族網絡、愷英網絡、三七互娛、星輝娛樂、吉比特、電魂網絡。
出版行業中,統計局顯示2017年上半年新聞出版發行服務絕對收入1521億元,同比增加5.9%。線上圖書企業當當發力線下實體書店,預計未來3- 5年內將開設1000家實體書店,并專注于做品質閱讀,重塑供應商關系。互聯網企業與傳統出版企業強強聯手,消費升級助推線上內容企業,數字閱讀企業如掌閱科技、閱文集團等從用戶付費變現模式逐漸步入后IP 改編的千億市場。從兩個維度選擇標的,第一個維度,IP 產業鏈的前端具備內容生產能力以及版權儲備的大眾類圖書企業新經典、打造“云閱讀”以及發力文化地產的南方傳媒;第二個維度是IP 產業鏈后端具有影視劇、游戲專業打造能力,將IP 成功變現的華策影視、慈文傳媒。
電影方面,截至7月29日中國電影周票房6.18億元,含服務費6.58億元,同比減少21%,環比增加4.4%。周票房排名Top3分別為《戰狼2》(下文含有北京文化等公司具體電影分賬列表),《戰狼2》上映3天取得3.8億元、排片占比45.7%),《戰狼2》制片公司是吳京任股東的北京登峰國際文化傳播有限公司以及捷成股份子公司捷成世紀文化產業集團有限公司、北京文化參與保底發行業務)、《建軍大業》(上映3天取得1.15億元、排片占比33.28%)、《繡春刀2:
修羅戰場》(上映10天取得2.46億元)。據電影放映協會顯示8月預計上映44部,進口3部,國產41部,《三生三世十里桃花》、《鮫珠傳》、《心理罪》、《十萬個冷笑話2》等將于8月上映。關注中國電影、上海電影。
暑假季帶動泛娛樂內容消費,內生穩健低估值可關注中文傳媒(600373.SH)、游族網絡(002174.SZ)、分眾傳媒(002027.SZ)、愷英網絡(002517.SZ)、華策影視(300133.SZ)、新經典(603096.SH)、北京文化(000802.SZ)等。
給予行業推薦評級。
風險提示:1)游戲、影視等內容表現不及預期風險;2)行業估值繼續下行風險;3)行業競爭及發展不及預期風險;4)政策風險等。
免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。