我們統(tǒng)計的國內(nèi)草甘膦行業(yè)裝置數(shù)量為20套,較上月減少一套,總產(chǎn)能75.2萬噸,較上月減少2萬噸。
草甘膦行業(yè)開工率追蹤:2017年6月,草甘膦行業(yè)平均開工率75.6%(+12.1%,月環(huán)比,下同),TTM開工率上升至69.7%(+0.9%)。大廠(產(chǎn)能在5萬噸及以上的企業(yè))開工率79.3%(+10.8%),TTM開工率上升至74.8(-0.2%);小廠開工率58.2%(+15.2%),TTM開工率上升至48.8%(+3.8%),行業(yè)及小廠開工率仍在上行。
草甘膦6月均價環(huán)比繼續(xù)回落。目前草甘膦價格為20000元/噸(95%原粉華東地區(qū)價格),拉漲500元/噸,主要原因為甘氨酸企業(yè)檢修導(dǎo)致市場供應(yīng)量縮減,甘氨酸價格回升至10500元/噸,此外,黃磷等價格亦有所上漲,草甘膦企業(yè)生產(chǎn)成本上漲。另一方面,草甘膦月均價繼續(xù)回落,目前草甘膦已進入淡季,2017年6月草甘膦華東市場均價為19783元/噸,相比上年同期增加15.1%,月均價環(huán)比下降5.4%。
草甘膦裝置的退出及行業(yè)開工率的變化正在復(fù)刻。草甘膦行業(yè)洗牌進展順利,供求關(guān)系正在發(fā)生逆轉(zhuǎn),價格反彈時產(chǎn)能不會大規(guī)模釋放,開工率提升將是主要的供給增量。而小廠出貨量及開工率的波動性,是草甘膦價格周期波動的主要驅(qū)動力。當(dāng)小廠TTM開工率見頂時,也就預(yù)示著產(chǎn)品價格見頂。在此之前,草甘膦價格可能會因為淡季因素或者事件性影響(比如甘氨酸環(huán)保放松)而回落,但不改上行趨勢,堅定看好2017。未來我們將重點跟蹤行業(yè)TTM開工率的變化以及大廠小廠TTM開工率的變化。
風(fēng)險因素:轉(zhuǎn)基因作物種植面積增速不達預(yù)期;小廠開工率迅速提升;天氣因素。
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