新大陸(000997)
2015 年新大陸使用自有資金 3677 萬元增資深圳明德，民德電子掛牌上市后， 新大陸持有其 445.5 萬股股份，占該公司發行后總股本的 7.425%。公司對該股權投資仍按可供出售金融資產核算，但計量方式將從按歷史成本計量改為按公允價值計量，公允價值變動計入所有者權益，不影響當期損益。 與明德電子的業務相似上市公司優博迅 2017 年 5 月 23 日公司市值達到 76.1 億元。
根據艾瑞咨詢的報告顯示， 2014 年 3 月智能 POS 產品推出， 2015 年銷量開始快速增長， 2016 年隨著移動支付在用戶和交易金額占比不斷提升以及刷卡費率的調整，進一步刺激了商戶對擁有更多功能的智能 POS 采購。智能 POS 除了能實現商家與消費者互動，還能實現對收單業務的升級將不同產業鏈進行整合，滿足商戶的增值業務需求，而智能 POS是新大陸自 2015年以來重點布局的領域，公司融資項目將在未來 36 個月鋪設 216 萬臺 POS 終端，力爭實現新增 162 萬商戶的拓展目標。
自“ 96 費改”以來，商戶加快擁抱掃碼付，第三方支付占比顯著提升，艾瑞咨詢顯示 2016 年第三方支付交易規模預計達到 57 萬億，在行業整體快速增長的同時積極剔除“二清”業務， 2016 年公司年報披露 12 月份交易流水排名上升至第 12 位，根據整個行業增長以及公司披露排名情況， 我們預計國通星驛目前單月流水已達到 600 億元。 公司鋪設的所有 POS 機均將搭載“星驛付收單系統”，提供銀行卡收單服務以及支付寶、微信等其他支付服務。在提供上述綜合支付服務時，國通星驛、支付寶、微信將按照交易金額收取一定比例的收單手續費或服務費，公司將按照與支付機構事先約定的比例從收單手續費中獲取分潤收入。
維持“買入”評級和盈利預測。 1）預計公司 2017-2019 凈利潤為 6.82/8.49/11.07 億元，每股 EPS 為 0.73/0.90/1.18 元，對應 2017 年 27 倍。預計公司 2017-2019 年營業收入為46.59/56.79/65.43 億元。 2）采用分部估值方法公司穩健市值為 211 億元；考慮到公司房地產業務 2018 年占比下降 2019 年終止，金融服務業務占比提升，我們給予公司長期目標市值280 億。維持“買入”評級。（原標題：出現眾多催化劑，繼續買入）