北京文化(000802)
2016年 實現營收9.27 億元，同比增長165.22%，歸母凈利潤5.22 元，同比增長2361.29%。EPS 為0.86 元，利潤分配預案為每10 股派0.77 元。2017Q1 實現營收5372 萬元，同比增長19.62%；歸母凈利潤500.98 萬元，同比增長120.02%。
2016 年，公司影視文化業務收入為8.03 億元，同比增長310.41%，主要因為世紀伙伴和星河文化收購完成，帶動營收大幅增長。另一方面，公司加快對旅游業務的收縮，兩寺已進入過渡經營狀態；歸還靈山景區經營權并轉讓相關資產，及轉讓龍泉賓館100%股權兩項帶來3.6 億元的非經常性損益，帶動歸母凈利潤大幅增長。
電影板塊，2017年預計有十部電影上映，包括《戰狼II》、《一代妖精》等保底發行、有高票房預期的作品。電視劇板塊，儲備有《極品一家人》、《武動乾坤》、《王子咖啡店》、《勇敢的心》等精品劇目。綜藝板塊，正在播出的是《高能少年團》，目前市場預期較高。藝人經紀板塊，著名經紀人王京花女士創建的星河文化目前已簽約數十名優秀的演員、導演和編劇，并且不斷有新的藝人加盟。新媒體板塊，公司參與投資制作兩部網絡大電影《美少女戰隊之覺醒阿瓦隆》和伊藤潤二漫畫系列《肋骨怪女》預計2017 年上線，預計將成為未來新的盈利增長點。
給予“增持”投資評級。公司轉型完成，未來將聚焦影視文化業務，業務延伸至產業鏈各環節，打造為涵蓋電影、電視劇、藝人經紀、綜藝、新媒體及旅游文化的全產業鏈文化集團。基于目前各業務板塊的項目儲備以及良好的協同發展，預計未來幾年業績有很好的釋放。給予公司2017-2019 年0.45 元、0.56 和0.70 元的盈利預測，對應33倍、27 倍和21 倍PE，給予“增持”投資評級。