鼎信通訊(603421)
2016年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.86億元，同比增長(zhǎng)39.97%；歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)14.96%；EPS為0.78元，同比增長(zhǎng)13.04%，ROE達(dá)到22.80%，整體毛利率62.09%，同比上升1.48個(gè)百分點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。公司16年首次公開發(fā)行股票，募集資金6.08億元，募投項(xiàng)目順利開展。營(yíng)銷與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施后，完成“六個(gè)大區(qū)+30個(gè)省區(qū)+300個(gè)地市區(qū)域”營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)布局，直銷訂單達(dá)到50%以上；載波通信產(chǎn)品升級(jí)換代及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目實(shí)施后，載波芯片實(shí)現(xiàn)自主設(shè)計(jì)芯片；產(chǎn)能擴(kuò)增項(xiàng)目實(shí)施后，電能表和采集設(shè)備分別實(shí)現(xiàn)518萬(wàn)只和599萬(wàn)只的生產(chǎn)產(chǎn)能。16年國(guó)網(wǎng)三次統(tǒng)招，公司低壓載波繼續(xù)保持占有率第一的位置。
2016年，公司的研發(fā)投入達(dá)1.63億元，營(yíng)收占比達(dá)11.79%，同比上升2.76個(gè)百分點(diǎn)。一方面，公司深耕載波主業(yè)研發(fā)，深化應(yīng)用，將簡(jiǎn)單的抄讀信息演變?yōu)閿?shù)據(jù)質(zhì)量管理、智能費(fèi)控、線損治理等綜合應(yīng)用；另一方面，公司全面布局新型智能電能表，參與國(guó)網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議制定，推出中壓載波產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化批量銷售，預(yù)研配電網(wǎng)設(shè)備ASVG/FTU、逆變器等新技術(shù)新產(chǎn)品。
新業(yè)務(wù)拓展順利，產(chǎn)品向多元化發(fā)展。公司在原有載波市場(chǎng)的基礎(chǔ)上積極拓展新業(yè)務(wù)，消防安全公司開發(fā)產(chǎn)品近百種，獲30多種專業(yè)認(rèn)證產(chǎn)品，16年實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷839萬(wàn)元，簽訂意向訂單6000多萬(wàn)元；集成電路公司快速完成載波芯片的自主設(shè)計(jì)，16年貢獻(xiàn)營(yíng)收9039萬(wàn)元，凈利1688萬(wàn)元；智能裝備公司立足模具和部件制造，16年貢獻(xiàn)營(yíng)收3807萬(wàn)元。
盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：預(yù)計(jì)公司2017-2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為17.01億元、21.17億元和26.36億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)為3.81億元、4.64億元和5.67億元，EPS為0.88元、1.07億元和1.31元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE為36倍、29倍、24倍，首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。