行情向“二線龍頭”擴散
值得關(guān)注的是，在目前大類配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺的環(huán)境下，機構(gòu)資金也顯露出青睞預(yù)期回報穩(wěn)定價值股的跡象。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，三季度期間，公募基金倉位依然處于高位，增配行業(yè)較為分散，其中上游周期配置提升，中下游周期配置繼續(xù)下降，TMT和金融地產(chǎn)整體配置持平，消費行業(yè)也明顯增配。特別是食品飲料、有色金屬和電子板塊加倉比較明顯，分別提升2.93%、1.51%和1.01%。
中信證券分析認為，四季度機構(gòu)資金有望“再抱團”，熱點可能向二線龍頭轉(zhuǎn)移?！斑@一輪基金增配重倉價值股不是短期博弈，而是一個長期趨勢，今年已經(jīng)形成了正反饋：價值龍頭表現(xiàn)好，重倉價值的基金因表現(xiàn)好而凈申購多、價值板塊繼續(xù)獲得增量資金青睞。從基金三季報趨勢看，不僅是金融、消費龍頭，二線龍頭和其他小行業(yè)的龍頭也開始受到青睞?！?/span>
對于其中的消費品種，魏穎捷認為，接下來消費股的走勢很可能是一個慢牛和長牛的過程，從相關(guān)上市公司盈利增速的趨勢來看，出現(xiàn)超預(yù)期的概率有限，這輪白馬行情可能到了一個階段性高潮階段，但只要行業(yè)和盈利趨勢不變，時間會是白馬股最大的支撐。借鑒美股中可口可樂等知名消費白馬的走勢，只要產(chǎn)品的核心競爭力和護城河不變，股價的持續(xù)性往往都超出市場預(yù)期，盡管期間的波動會不斷產(chǎn)生見頂錯覺。與此同時，“四季度A股在宏觀增速微調(diào)、微觀盈利繼續(xù)改善、通脹壓力逐步回升的組合下，主板重心緩步上移、中小創(chuàng)震蕩的格局仍會維持?！?/span>
林隆鵬則強調(diào)，當前時點正處于消費股走勢偏強的時期，雖然三季度業(yè)績情況已經(jīng)公布，但四季度消費行業(yè)業(yè)績有望再超預(yù)期，消費白馬的行情仍將演繹。同時，鋼鐵、煤炭等周期板塊對原材料價格波動較為敏感，背后是受到宏觀經(jīng)濟運行情況和政策的影響，需要密切關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的情況。
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