春節臨近，流動性再度緊張，股市面臨考驗。從上周五起流動性一改元旦后相對寬松的格局再度緊張，上周五下午GC00(行情 股吧 買賣點)1(上交所1天國債逆回購)一度飆升至40%，收在18.26%，高點已超過去年年底水平。回購利率方面，覆蓋跨年期限的14天期、21天期、1月期回購利率分別大幅上升167、83、60bp，收6.67%、5.43%、7.8%。1日回購也上升71bp，重回3%以上。昨日，回購利率繼續全線上行，1日回購突破4%。隨著春節的臨近，機構資金備付需求上升，預計流動性將持續緊張，A股面臨考驗。
2013年經濟數據公布，經濟復蘇的腳步趨緩。1月20日統計局公布經濟數據，去年四季度GDP同比增長7.7%，回落0.1%；12月份工業增加值同比增長9.7%，回落0.3%；12月份固定資產投資累計同比增加19.6%，回落0.3%；社會消費品零售總額同比增長13.6%，回落0.1%。數據顯示，四季度經濟復蘇的腳步逐步趨緩。這或將改變市場對于2014年的預期。根據中央經濟工作會議傳遞的精神，2014年積極財政政策的內涵已發生轉變，財政支出結構將出現較大調整，更多的投向信息、環保、大安全領域，基建投資增速下降可能較為明顯，經濟增長中樞將繼續下移。但從商業銀行(行情 專區)貸款投放節奏看，歷年一季度均是投放高峰期，預計今年一季度增速將保持平穩。
創業板(行情 股吧 買賣點)在最近兩周連續兩次上攻歷史高點，1月9日達到1423.84點、1月16日達到1423.12點，但均未突破前期高點1423.97點。一鼓作氣再而衰三而竭。本周隨著流動性持續緊張，大盤跌破2000點，市場短期內恐慌情緒爆發，創業板股票將順勢調整，出現大盤股和小盤股同跌的情形。如果出現這種情況，小盤股跌幅可能更大一些。我們認為，若春節前大盤股和小盤股同跌，那么將為年后春耕行情或者說春季躁動挪騰出更大的空間。節前這段時間是黎明前的黑暗，預計春節后至3月份兩會期間會有一波行情。
配置上，關注資產證券化加速的國防軍工板塊和受中央一號文刺激的農業板塊中的糧食安全、生態安全概念股。個股選擇上，一方面要關注年報 ，另一方面要關注一些新興技術熱點：例如機器人(行情 股吧 買賣點) 、3D打印、智能家居、智能穿戴、新能源汽車(行情 專區)等。